>> 五礦期貨-有色金屬早報-230911
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 1460KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇,鐘靖 |
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銅：上周銅價震蕩回落，倫銅收跌3.08%至8230美元/噸，滬銅主力合約收至68590元/噸。產業(yè)層面，上周三大交易所庫存環(huán)比增加3.4萬噸，其中上期所庫存增加0.8至5.5萬噸，LME庫存增加3.0至13.4萬噸，COMEX庫存減少0.4至2.5萬噸。上海保稅區(qū)庫存減少0.8萬噸，上周國內現(xiàn)貨進口窗口關閉，洋山銅溢價下滑。現(xiàn)貨方面，上周LME市場Cash/3M貼水縮至13.5美元/噸，國內上海地區(qū)現(xiàn)貨走弱，升水下調至20元/噸。廢銅方面，上周國內精廢價差縮窄至930元/噸，廢銅替代優(yōu)勢降低。需求方面，據SMM調研數(shù)據，上周國內精銅制桿企業(yè)開工率環(huán)比提高1.3個百分點，需求延續(xù)改善。供應方面，秘魯?shù)V業(yè)部公布的數(shù)據顯示，該國8月銅產量同比增長17.7%至23.0萬噸。價格層面，當前國內仍處于政策落地期，情緒面偏樂觀。海外通脹預期企穩(wěn)反彈，但權益市場相對承壓，情緒面不樂觀。產業(yè)上看銅庫存依然偏低，國內廢銅供應偏緊背景下精煉銅消費韌性較強，關注庫存變化及下游補庫情況對供需的影響，短期銅價或延續(xù)區(qū)間運行。本周滬銅主力運行參考：67600-69500元/噸
鋁：2023年8月未鍛軋鋁及鋁材出口量49.01萬噸，同比-9.31%，環(huán)比+0.08%，1-8月累計出口同比-19.45%。
據SMM統(tǒng)計，2023年8月份（31天）國內電解鋁產量362.3萬噸，同比增長3.9%。8月份國內電解鋁日均產量環(huán)比增長1785噸至11.69萬噸左右。1-8月份國內電解鋁累計產量達2729.9萬噸，同比增長2.8%。國內庫存有所增加，現(xiàn)貨升貼水走弱，進口窗口的打開對鋁絕對價格走強形成壓制，短期內預計鋁價震蕩行情將延續(xù)，更多關注盤面結構變化以及內外比價變化帶來的交易機會。國內參考運行區(qū)間：18200-19500元。海外參考運行區(qū)間：2100美元-2400美元。
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