>> 國信證券-通信行業(yè)周報2023年第28期：衛(wèi)星通信加速發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見出臺-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 2046KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
馬成龍,朱錕旭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)要聞追蹤：高軌衛(wèi)星手機直連應(yīng)用落地，衛(wèi)星通信加速發(fā)展。華為Mate60 Pro/Pro+均支持衛(wèi)星通話功能，從全球運營商、手機廠商趨勢來看，手機直連衛(wèi)星有望加速發(fā)展。同時，當(dāng)前手機直連衛(wèi)星應(yīng)用以高軌通信衛(wèi)星為主，低軌通信衛(wèi)星在民用領(lǐng)域也正加速發(fā)展，如國內(nèi)星網(wǎng)、G60等低軌星座計劃持續(xù)建設(shè)。推薦關(guān)注Mate 60 Pro產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的【華力創(chuàng)通】，低軌通信衛(wèi)星“G60”星座產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的【上海瀚訊】。
中評協(xié)印發(fā)《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》。數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估是厘清數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的基礎(chǔ)，《指導(dǎo)意見》出臺有助于推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價體系的確立。結(jié)合此前國家數(shù)據(jù)局人選確定、地方及產(chǎn)業(yè)探索數(shù)據(jù)確權(quán)落地以及財政部推出數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表政策，數(shù)據(jù)要素頂層設(shè)計正逐步完善。運營商深度參與數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注【中國移動】、【中國電信】和【中國聯(lián)通】。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)追蹤：1）運營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2023年7月，5G移動電話用戶達6.95億戶，占移動電話用戶的40.6%；2）5G基站：截至2023年7月，5G基站總數(shù)達305.5萬個；3）云計算及芯片廠商：23Q2國內(nèi)三大云廠商資本開支合計126.5億元（同比-22%，環(huán)比+54%）；23Q2海外三大云廠商及Meta資本開支合計335.0億美元（同比-9%，環(huán)比-1%）。2023年8月，服務(wù)器芯片廠商信驊實現(xiàn)營收2.43億新臺幣（同比-39.5%，環(huán)比+5.1%）。
行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)下跌2.02%，滬深300指數(shù)下跌2.83%，板塊表現(xiàn)強于大市，相對收益0.81%，在申萬一級行業(yè)中排名第14名。在我們構(gòu)建的通信股票池里有163家公司（不包含三大運營商），本周平均漲跌幅為3.76%，各細(xì)分領(lǐng)域中，北斗板塊領(lǐng)漲，漲幅為17.51%。
投資建議：關(guān)注上半年高增與估值觸底板塊
?。?）增長視角，上半年部分板塊仍實現(xiàn)顯著增長，隨著外部環(huán)境向好，H2業(yè)績有望進一步加速，相關(guān)板塊和標(biāo)的包括北斗（華測導(dǎo)航）、電網(wǎng)信息化（威勝信息、力合微）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（三旺通信）、網(wǎng)絡(luò)可視化（恒為科技）等、IDC（潤澤科技）等。
（2）估值角度，當(dāng)前部分板塊估值水平已達歷史底部水平，優(yōu)質(zhì)公司的長期投資價值凸顯，如物聯(lián)網(wǎng)（移遠(yuǎn)通信、廣和通、拓邦股份）、光纖光纜（中天科技、亨通光電）。
2023年9月份的重點推薦組合：中國移動、中天科技、三旺通信、華測導(dǎo)航、潤澤科技、移遠(yuǎn)通信、力合微。
風(fēng)險提示：AI發(fā)展不及預(yù)期、資本開支不及預(yù)期、宏觀環(huán)境變化
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