>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究-光博會：AI催生光通信產(chǎn)業(yè)鏈新機遇-230909
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2023/9/9 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
華泰證券 |
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增持 |
作者： |
黃樂平,王興,高名垚 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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CIOE 2023盛大召開，擁抱AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮
9月6日~9月8日，第24屆中國國際光電博覽會（后文簡稱光博會）在深圳召開，根據(jù)CIOE中國光博會官方公眾號統(tǒng)計，本屆光博會觀眾共計約10.8萬人，較2021年增長20%。本屆光博會覆蓋了信息通信、激光、傳感等光電全產(chǎn)業(yè)，我們主要參觀了信息通信展，觀察到產(chǎn)業(yè)鏈廠商均重點展示了AI領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，其中800G/LPO/硅光光模塊、高速率VCSEL芯片、CW光源、MPO等產(chǎn)品廣受關(guān)注。我們認(rèn)為隨著AI產(chǎn)業(yè)的快速迭代，已切入或未來有望切入海外數(shù)通800G光模塊產(chǎn)業(yè)鏈的廠商有望迎發(fā)展機遇，建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、太辰光、源杰科技等。
AI光網(wǎng)絡(luò)發(fā)展趨勢：高帶寬、低時延、高可靠性、低單位成本&功耗
在9月6日下午舉辦的“云數(shù)據(jù)中心光聯(lián)接的機遇和挑戰(zhàn)”分論壇中，LightCounting的CEOVlad Kozlov、阿里巴巴光網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)師陳欽、騰訊光網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)師封建勝、Meta Platform光技術(shù)負(fù)責(zé)人王青等嘉賓的演講中，均提到隨著AI網(wǎng)絡(luò)的興起，800G及以上速率光模塊需求呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)趨勢明晰；另一方面，云廠商基于對高速光模塊更低單位成本及功耗的訴求，也有望推動LPO、CPO等新技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，但同時AI網(wǎng)絡(luò)也對于可靠性的要求進一步提高，所以高可靠性是新技術(shù)落地的必要條件之一。
光模塊：800G光模塊集中亮相，LPO/硅光方案受到廣泛關(guān)注
本屆光博會中，中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、德科立、光彩芯辰等廠商均攜帶800G光模塊亮相，重點面向以太網(wǎng)、IB網(wǎng)絡(luò)等數(shù)據(jù)中心場景。新技術(shù)方面，中際旭創(chuàng)展示了基于自研硅光芯片的800G單模產(chǎn)品，簡化了BOM器件和封裝工序，有助于降低產(chǎn)品的功耗并提高可靠性；此外旭創(chuàng)聯(lián)合騰訊現(xiàn)場演示了400GBR4 LPO光模塊，產(chǎn)品開發(fā)基于高性能、高集成度自研硅光技術(shù)平臺。德科立展示了800GDR8 OSFP光模塊新方案，僅使用一顆CW激光器配合薄膜鈮酸鋰調(diào)制器及低功耗5nm DSP芯片，現(xiàn)場動態(tài)展示情況顯示，模塊的工作功耗僅為11W左右。
光芯片：100GPAM4 VCSEL芯片成為討論熱點之一，國產(chǎn)化尚待突破
阿里巴巴光網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)師陳欽、海思光電光電架構(gòu)師張燦等嘉賓在“云數(shù)據(jù)中心光聯(lián)接的機遇和挑戰(zhàn)”分論壇中均提到，隨著AI網(wǎng)絡(luò)對800GSR8多模光模塊用量的提升，為100GPAM4 VCSEL芯片帶來發(fā)展機遇。然而該芯片具備高技術(shù)門檻——其較小的氧化孔徑導(dǎo)致高電流密度，對可靠性帶來挑戰(zhàn)，目前僅少數(shù)海外廠商實現(xiàn)批量供應(yīng)；國內(nèi)廠商在50GPAM4 VCSEL已取得技術(shù)突破，未來有望向更高速率進一步邁進。高速率EML芯片方面，以源杰科技、長光華芯為首的國產(chǎn)廠商已實現(xiàn)100GPAM4 EML的突破，未來有望迎進口替代機遇。此外用于硅光模塊的CW光源亦是討論熱點之一。
光纖連接器：MPO為關(guān)注焦點，上游插芯廠商展出超緊湊方案
太辰光、?？上铂?、愛德泰等光纖連接器等廠商在本屆光博會中展示了高密度光纖連接器（MPO）等產(chǎn)品，其中太辰光展出了光纖柔性板產(chǎn)品，其采用高精度自動布纖技術(shù)將多通道光纖鋪設(shè)在厚度為毫米級的柔性板上，實現(xiàn)了有限空間內(nèi)的高密度光纖連接，降低了對布纖空間的要求。上游插芯廠商USCONEC、扇港等亦亮相本屆展會，其中USCONEC展示了Fast-TrackMTP等產(chǎn)品，其提供了一種超緊湊的解決方案，可實現(xiàn)簡單、快速部署；扇港展示了SN-MT連接器等產(chǎn)品，其布線密度約為MPO-16F的2.7倍。
風(fēng)險提示：全球AI算力側(cè)投資不及預(yù)期；光通信行業(yè)競爭加??；本研報中涉及到的公司、個股內(nèi)容系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋
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