>> 華創(chuàng)證券-機械行業(yè)周報：PMI連續(xù)四個月環(huán)比改善，主動補庫在即看好順周期-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
2879KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
范益民,丁祎,胡明柱 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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政策組合拳持續(xù)發(fā)力，制造業(yè)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇提速。國家層面出臺了“認房不認貸”的政策以后，北上廣深四個一線城市積極在落地，已經(jīng)全面落實了“認房不認貸”的政策。同時8月末央行、金監(jiān)局連發(fā)兩條政策通知，下調(diào)首付比例下限至首套20%、二套30%，二套房貸款利率下限調(diào)降為LPR（貸款市場報價利率）+20基點，指導(dǎo)下調(diào)存量房貸利率。住建部引用市場機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，全國整體上看，購房意愿大概能夠增加15個百分點，一線城市可能增幅會更高。8月中國制造業(yè)PMI為49.70%，連續(xù)第4個月環(huán)比改善。7月工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品增速下降至1.6%，行業(yè)有望進入主動補庫階段帶動制造業(yè)進入新一輪景氣周期，建議關(guān)注順周期方向。重點關(guān)注：工控方向匯川技術(shù)、信捷電氣、英威騰、偉創(chuàng)電氣等；工業(yè)機器人方向埃斯頓、埃夫特等；刀具方向歐科億、華銳精密等；工業(yè)氣體方向杭氧股份等；叉車方向安徽合力、杭叉集團、諾力股份等；智能物流裝備蘭劍智能、法蘭泰克等；工程機械方向三一重工、恒立液壓、浙江鼎力等；檢測服務(wù)方向蘇試試驗、譜尼測試、華測檢測、信測標(biāo)準(zhǔn)等。
兩部門推動“智能光伏+儲能”在工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域創(chuàng)新應(yīng)用。為貫徹落實黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，更好發(fā)揮電子信息制造業(yè)在工業(yè)行業(yè)中的支撐、引領(lǐng)、賦能作用，助力實現(xiàn)工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)，工業(yè)和信息化部、財政部近日聯(lián)合印發(fā)《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長行動方案》。《行動方案》提出，2023-2024年計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值平均增速5%左右，電子信息制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營業(yè)收入突破24萬億元。2024年，我國手機市場5G手機出貨量占比超過85%，75英寸及以上彩色電視機市場份額超過25%，太陽能電池產(chǎn)量超過450吉瓦，高端產(chǎn)品供給能力進一步提升，新增長點不斷涌現(xiàn)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)不斷推進，形成上下游貫通發(fā)展、協(xié)同互促的良好局面。
投資建議：建議關(guān)注工控行業(yè)匯川技術(shù)、英威騰、偉創(chuàng)電氣、信捷電氣等；機器人行業(yè)鳴志電器、凱爾達、綠的諧波、埃斯頓等；機床行業(yè)海天精工、紐威數(shù)控、華中數(shù)控、奧普光電等；刀具行業(yè)歐科億、華銳精密等；檢測行業(yè)華測檢測、譜尼測試、蘇試試驗等；工程機械行業(yè)三一重工、徐工機械、恒立液壓等；激光行業(yè)聯(lián)贏激光、華曙高科等；物流裝備行業(yè)法蘭泰克、蘭劍智能、諾力股份等；工業(yè)氣體杭氧股份。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟景氣度不及預(yù)期；國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點行業(yè)政策實施不及預(yù)期；公司推進相關(guān)事項存在不確定。
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