>> 華泰期貨-橡膠日報：青島港口繼續(xù)呈現(xiàn)去庫，支撐膠價偏強震蕩-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 1858KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
國內(nèi)需求傳統(tǒng)旺季以及出口旺盛，疊加短期國內(nèi)進(jìn)口到港貨源維持偏少態(tài)勢，青島港口庫存繼續(xù)呈現(xiàn)去庫趨勢，國內(nèi)外原料成本支撐較強，膠價或延續(xù)偏強走勢。
核心觀點
■市場分析
期現(xiàn)價差：9月11日，RU主力收盤14355元/噸（-70），NR主力收盤價11160元/噸（+265）。RU基差-1480元/噸（+95），NR基差-266元/噸（-265）。RU非標(biāo)價差2630元/噸（-145），煙片進(jìn)口利潤723元/噸（-209）。
現(xiàn)貨市場：9月11日，全乳膠報價12875元/噸（+25），混合膠報價11725元/噸（+75），3L現(xiàn)貨報價12100元/噸（+25），STR20#報價1510美元/噸（0），丁苯報價13300元/噸（0）。
泰國原料：生膠片暫無報價，膠水47.00泰銖/公斤（+0.70），煙片50.85泰銖/公斤（+0.48）,杯膠41.75泰銖/公斤（+0.20）。
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料：云南膠水11650元/噸（+50），海南膠水13000元/噸（+50）。
截至9月8日：交易所總庫存229376（+11834），交易所倉單192690（-100）。
截止9月7日：國內(nèi)全鋼胎開工率為64.77%（+0.17%），國內(nèi)半鋼胎開工率為72.20%(+0.09%）。
觀點：未來一周國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)雨水偏多，膠水產(chǎn)出受限，疊加原料爭搶等原因，產(chǎn)區(qū)原料價格維持高位，昨日泰國主流原料收購價格大幅上漲，成本支撐較強；國內(nèi)需求傳統(tǒng)旺季以及海外雪地胎生產(chǎn)高峰期帶來近期國內(nèi)輪胎開工率延續(xù)小幅回升走勢，國內(nèi)輪胎出口維持高增速對輪胎開工率產(chǎn)生較強支撐，總體需求呈現(xiàn)小幅改善態(tài)勢；青島港口庫存繼續(xù)呈現(xiàn)去庫趨勢，標(biāo)膠及混合膠到港貨源維持偏少態(tài)勢，入庫率下降，出庫率環(huán)比增加，下游輪胎開工率維持高位運行下，庫存的下降刺激泰混現(xiàn)貨價格繼續(xù)上行，膠價或延續(xù)偏強走勢。
策略
謹(jǐn)慎偏多。國內(nèi)需求傳統(tǒng)旺季以及出口旺盛，疊加短期國內(nèi)進(jìn)口到港貨源維持偏少態(tài)勢，青島港口庫存繼續(xù)呈現(xiàn)去庫趨勢，國內(nèi)外原料成本支撐較強，膠價或延續(xù)偏強走勢。
風(fēng)險
海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料大幅增加，國內(nèi)外宏觀環(huán)境變化。
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