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策略摘要
　　建議觀望。EG開工堅(jiān)挺，且煤制EG檢修逐步恢復(fù)，進(jìn)口到港量級(jí)壓力仍大，EG持續(xù)連續(xù)累庫(kù)預(yù)期，基本面偏弱。但聚酯下游開工現(xiàn)實(shí)韌性仍超預(yù)期，港口累庫(kù)周期未延續(xù)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-141元/噸（+4）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-2377元/噸（+72），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-428元/噸（-17）。
　　上周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在64.13%（較上期下降1.31%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在66.81%（較上期下降1.10%）。整體裝置負(fù)荷較為穩(wěn)定。嘉興三江（15）按計(jì)劃重啟，主產(chǎn)EO。浙石化（180）周內(nèi)負(fù)荷短期波動(dòng)，隨后恢復(fù)。盛虹煉化（190）小幅提負(fù)至8成運(yùn)行。煤頭裝置方面，陽(yáng)煤壽陽(yáng)（20）正常運(yùn)行中。海外裝置方面，沙特yansab（91）計(jì)劃近期重啟。印度信賴（75）檢修2個(gè)月左右。馬來西亞石油（75）繼續(xù)推遲重啟計(jì)劃。美國(guó)南亞（36）推遲重啟計(jì)劃至本月底。
　　下游方面，周一長(zhǎng)絲產(chǎn)銷60%（+15%），滌絲產(chǎn)銷整體一般，短纖產(chǎn)銷57%（+7%），滌短產(chǎn)銷一般。
　　庫(kù)存方面，本周一CCF華東港口庫(kù)存117.8噸（-1.8），主港庫(kù)存小幅去庫(kù)。
　　■策略
　　建議觀望。EG開工堅(jiān)挺，且煤制EG檢修逐步恢復(fù)，進(jìn)口到港量級(jí)壓力仍大，EG持續(xù)連續(xù)累庫(kù)預(yù)期，基本面偏弱。但聚酯下游開工現(xiàn)實(shí)韌性仍超預(yù)期，港口累庫(kù)周期未延續(xù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。