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【板塊走勢(shì)】上周（09.04-09.10）中信通信板塊上漲0.02%，其中通信設(shè)備制造下跌0.68%，增值服務(wù)上漲1.24%，電信運(yùn)營(yíng)上漲1.17%，同期滬深300指數(shù)下跌1.36%，中小板指數(shù)下跌2.44%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.40%。
　　【周觀投資】本周2023 iFOC訊石光纖通訊市場(chǎng)暨技術(shù)專題研討會(huì)和中國(guó)光博會(huì)順利在深圳召開，明確了光模塊不同市場(chǎng)、不同技術(shù)的未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)看好未來AI板塊業(yè)務(wù)800G加速放量及1.6T加快升級(jí)迭代，海外大客戶指引逐步明晰。本次會(huì)議上，各個(gè)領(lǐng)域的專家針對(duì)不同的方案都對(duì)未來發(fā)展做了詳細(xì)的探討。在電信市場(chǎng)，今年或是骨干網(wǎng)400GQPSK方案發(fā)展元年，前傳網(wǎng)逐步從10G光模塊向50G速率發(fā)展；在數(shù)通市場(chǎng)中，AI訓(xùn)練算力需求每3.5個(gè)月翻番，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)從傳統(tǒng)葉脊向胖樹架構(gòu)升級(jí)，且跨機(jī)架需求提升，推動(dòng)光模塊從持續(xù)向高速率、傳距離方向發(fā)展。在具體方案中，LPO和CPO都有各有顯著優(yōu)勢(shì)和未來應(yīng)用場(chǎng)景，單現(xiàn)階段在商業(yè)部署上或多或少都存在較大的挑戰(zhàn)；且現(xiàn)有傳統(tǒng)DSP方案產(chǎn)業(yè)鏈成熟，技術(shù)上進(jìn)度最快，未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)傳統(tǒng)方案仍具有較強(qiáng)的生命力。800G成長(zhǎng)性夯實(shí)，1.6T助中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，仍是配置主線；未來隨著下游META、AWS等海外大客戶更新招投標(biāo)進(jìn)展，后續(xù)800G需求量有望持續(xù)逐季加速放量；未來云計(jì)算中心以太網(wǎng)800G升級(jí)需求逐步開啟，疊加海外推理端800G需求逐步爆發(fā)，800G產(chǎn)品周期高增長(zhǎng)有望保持；AI加速推動(dòng)1.6T周期來臨助力中長(zhǎng)期成長(zhǎng)，1.6T或于明年開始小批量，推動(dòng)光模塊更新?lián)Q代。云廠商逐季加大對(duì)AI領(lǐng)域投資，海外客戶需求指引進(jìn)一步明晰，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，龍頭公司理應(yīng)持續(xù)享有新產(chǎn)品周期高溢價(jià)，800G光模塊產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望顯著受益，持續(xù)重點(diǎn)推薦產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的：中際旭創(chuàng)、新易盛、中瓷電子、天孚通信、兆龍互連、鼎通科技；建議關(guān)注索爾思、源杰科技、長(zhǎng)光華芯等國(guó)內(nèi)光芯片領(lǐng)軍企業(yè)。
　　華為突破衛(wèi)星通話，建議關(guān)注衛(wèi)星通信板塊。華為新機(jī)在衛(wèi)星通信領(lǐng)域再次突破，繼Mate50首次支持衛(wèi)星短報(bào)文后，Mate 60 Pro成為全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機(jī)。Mate60 Pro+具有雙衛(wèi)星通信功能：一是天通衛(wèi)星通話功能，能撥打和接聽衛(wèi)星電話，還可自由編輯衛(wèi)星消息。天通衛(wèi)星已實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)領(lǐng)土、領(lǐng)海的通信網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋，廣泛應(yīng)用于海洋漁業(yè)、應(yīng)急救援、旅游探險(xiǎn)、物聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。二是北斗衛(wèi)星消息，能通過暢連應(yīng)用發(fā)送或接收衛(wèi)星消息，選擇多條位置信息還可以生成軌跡地圖。衛(wèi)星通信或在ToC市場(chǎng)加速普及。
　　中瓷電子前瞻布局星鏈衛(wèi)星通信用核心芯片及器件，靜電吸盤&陶瓷加熱盤加速放量，繼續(xù)重點(diǎn)推薦。公司3D光傳感器模塊外殼產(chǎn)品可用于vcsel等高功率密度器件封裝，應(yīng)用于如手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)類電子設(shè)備上的3D光傳感器以實(shí)現(xiàn)3D面部識(shí)別、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、手勢(shì)控制等效果；同時(shí)公司收購(gòu)的資產(chǎn)積極布局衛(wèi)星星鏈通信用的核心芯片及器件，有望深度受益于國(guó)內(nèi)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。公司已實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體設(shè)備用陶瓷產(chǎn)品靜電卡盤和陶瓷加熱器的批量出貨，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)不斷夯實(shí)，碳化硅主驅(qū)MOS進(jìn)展順利，持續(xù)重點(diǎn)推薦。
　　2023年8月21日，財(cái)政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)〔2023〕11號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），自2024年1月1日起施行。本次數(shù)據(jù)資源入表規(guī)定，將加速企業(yè)數(shù)據(jù)資源開發(fā)，直接利好數(shù)據(jù)資源持有方，若數(shù)據(jù)資源自用，將能夠增厚企業(yè)資產(chǎn)，若用于出售，將能夠增加收入利潤(rùn)；同時(shí)利好數(shù)據(jù)資源處理廠商和運(yùn)營(yíng)廠商，加速數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的開發(fā)。重點(diǎn)關(guān)注深桑達(dá)A和三大運(yùn)營(yíng)商。和前期《征求意見稿》相比，內(nèi)容整體變化不大，與前期不同之處主要在于：①實(shí)施時(shí)間：明確《暫行規(guī)定》將自2024年1月1日起施行，且企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用未來適用法執(zhí)行本規(guī)定，本規(guī)定施行前已經(jīng)費(fèi)用化計(jì)入損益的數(shù)據(jù)資源相關(guān)支出不再調(diào)整。②列示要求：要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)重要性原則并結(jié)合實(shí)際情況增設(shè)報(bào)表子項(xiàng)目，通過表格方式細(xì)化披露。具體來看，《暫行規(guī)定》主要圍繞，可以入表的數(shù)據(jù)資源的范圍、數(shù)據(jù)資源的會(huì)計(jì)處理適用準(zhǔn)則、數(shù)據(jù)資源在資產(chǎn)負(fù)債表中的列示方法，以及數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)信息的詳細(xì)披露要求等展開。①適用范圍：適用于企業(yè)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定確認(rèn)為無形資產(chǎn)或存貨等資產(chǎn)類別的數(shù)據(jù)資源，以及企業(yè)合法擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的、但由于不滿足企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)資產(chǎn)確認(rèn)條件而未確認(rèn)為資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源。②根據(jù)數(shù)據(jù)資源的持有目的、形成方式、業(yè)務(wù)模式，以及與數(shù)據(jù)資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期消耗方式等分類處理，主要分為無形資產(chǎn)（企業(yè)內(nèi)部使用）、存貨（企業(yè)日?；顒?dòng)中持有、最終目的用于出售）等。③新增資產(chǎn)負(fù)債表列示要求：應(yīng)當(dāng)根據(jù)重要性原則并結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，分別在“存貨”、“無形資產(chǎn)”、“開發(fā)支出”等項(xiàng)目下增設(shè)“其中：數(shù)據(jù)資源”項(xiàng)目。
　　中國(guó)電子云正式發(fā)布城市級(jí)大模型行業(yè)平臺(tái)——星智2.0。據(jù)中國(guó)電子云副總裁?；垆h介紹，星智2.0通過統(tǒng)一底座、統(tǒng)籌調(diào)度、可信空間、全棧服務(wù)等能力構(gòu)建以城市