>> 財通證券-化工行業(yè)周報：氨基酸價格集體回升，電子化學(xué)品板塊上漲-230911
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 777KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
畢春暉 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周行情：本周市場綜合指數(shù)整體下行，上證綜指報收3116.72，本周下跌0.53%，深證指數(shù)本周下跌1.74%，A股指數(shù)下跌0.53%；其中化工板塊上漲0.23%，表現(xiàn)優(yōu)于整體市場。
化工公司行情：本周漲幅前五的股票為：雙樂股份（27.34%）、揚帆新材（24.65%）、長江材料（22.39%）、百川股份（15.60%）、福萊新材（14.97%）。本周跌幅前五的股票為：永悅科技（-11.62%）、爭光股份（-10.41%）、天晟新材（-9.64%）、美農(nóng)生物（-9.31%）、齊魯華信（-8.13%）。
化工品行情：本周化工品漲幅前五分別為：硝酸、順丁橡膠、醋酸、苯胺、丁苯橡膠。本周化工品跌幅前五分別為：水合肼、電解液、棕櫚油、磷酸鐵鋰、山東三甲基一氯硅烷。本周重點關(guān)注化工品中，純MDI、螢石、各類制冷劑、各類氨基酸均有較大漲幅，其中MDI原料純苯價格上行且部分裝置檢修導(dǎo)致供應(yīng)偏緊；螢石受國家政策及環(huán)保影響，當(dāng)前國內(nèi)原礦供應(yīng)低迷難改，酸級螢石粉生產(chǎn)存在較大困難，整體供應(yīng)偏緊；氫氟酸受此影響，螢石和硫酸作為原料在成本面支撐強勢，從而帶動下游各類制冷劑價格上漲；蘇氨酸、賴氨酸、纈氨酸、蛋氨酸、色氨酸、味精呈集體上漲態(tài)勢，主要系原料端玉米上漲且高位運行，成本有支撐，且生豬養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇需求端向好。TDI、LiPF6、碳酸鋰、粕類產(chǎn)品均有較大跌幅，其中對TDI來說，終端下游（涂料、農(nóng)藥、磺化等）部分裝置仍未重啟，需求仍然低迷導(dǎo)致價格下跌；LiPF6原料端螢石價格弱穩(wěn)，碳酸鋰市場價持續(xù)弱勢運行的同時下游電解液企業(yè)對LiPF6需求偏弱，導(dǎo)致LiPF6價格連續(xù)下跌；粕類產(chǎn)品受原料影響價格下降。
投資建議：1）關(guān)注高端光學(xué)材料國產(chǎn)替代：我國已經(jīng)成為消費電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費大國，但是其中部分零件仍未實現(xiàn)完全自主生產(chǎn)，因此重點關(guān)注需要國產(chǎn)替代的產(chǎn)品，包括OCA光學(xué)膠、光學(xué)膜、光學(xué)基膜、高端樹脂等，建議關(guān)注OCA光學(xué)膠領(lǐng)先企業(yè)斯迪克、擁有領(lǐng)先的光學(xué)基膜、高頻高速樹脂的東材科技、PI材料領(lǐng)先企業(yè)瑞華泰、顯示材料領(lǐng)先企業(yè)瑞聯(lián)新材；同時建議關(guān)注率先推進芳綸隔膜涂覆的泰和新材。2）關(guān)注動物營養(yǎng)品行業(yè)：在豆粕減量行動方案的不斷推進、飼養(yǎng)行業(yè)弱勢運行地情況下，飼養(yǎng)原料或?qū)?yōu)先考慮性價比，其中雜粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同時，疊加對于國外大豆減量的預(yù)期，大豆和豆粕價格有所回升，進一步推動氨基酸需求增長，建議關(guān)注蘇氨酸、賴氨酸龍頭梅花生物。3）關(guān)注化工行業(yè)龍頭白馬：隨著天然氣價格回落至歷史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一體化高程度化工企業(yè)；同時，多產(chǎn)品隨下游終端需求恢復(fù)有望提振需求，建議關(guān)注輕烴一體化龍頭衛(wèi)星化學(xué)、化工行業(yè)龍頭萬華化學(xué)。
風(fēng)險提示：需求增長不及預(yù)期風(fēng)險；競爭加劇風(fēng)險；原油價格波動風(fēng)險
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