>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230911
| 上傳日期: |
2023/9/12 |
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| 1746KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
夏聰聰 |
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甲醇期貨小幅高開,下方2530一線附近存在支撐,重心震蕩回升,意欲測試2600關(guān)口,但未能向上突破,盤面承壓走低,跌破短期均線支撐,錄得長上影線。甲醇上方壓力漸顯,市場參與者心態(tài)謹(jǐn)慎。國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛平靜,價格漲跌互現(xiàn),沿海市場表現(xiàn)略強(qiáng),價格窄幅提升,內(nèi)地市場則弱勢回落。與期貨相比,甲醇現(xiàn)貨市場維持貼水狀態(tài),基差小幅收斂,期現(xiàn)套利操作機(jī)會依舊不明顯。上游煤炭市場價格穩(wěn)中有升,近期成本端略有走強(qiáng)。主產(chǎn)區(qū)安全檢查力度較強(qiáng),主流煤礦生產(chǎn)情況穩(wěn)定,個別民營煤礦存在設(shè)備檢修及工作面搬家等情況,在產(chǎn)煤礦銷售尚可,坑口無庫存壓力。雖然氣溫回落,下游電廠日耗下滑,但化工等非電行業(yè)開工保持在高位水平,耗煤剛需穩(wěn)定。下游市場存在恐高心態(tài),詢盤積極性不高,煤炭市場整體成交不活躍。甲醇生產(chǎn)成本增加,利潤水平有所回落,部分陷入小幅虧損。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價弱勢下調(diào),幅度在25元/噸左右,廠家出貨為主,簽單平穩(wěn),內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2140-2180元/噸,南線地區(qū)商談參考2140元/噸。盡管部分甲醇廠家?guī)齑嫠讲桓撸F(xiàn)貨市場缺乏買氣,挺價難度增加。隨著產(chǎn)能利用率提升,甲醇貨源供應(yīng)預(yù)期增加。西北地區(qū)生產(chǎn)裝置運行負(fù)荷平穩(wěn)走高,帶動甲醇開工率上漲,達(dá)到72.93%。九月份裝置檢修計劃寥寥無幾,甲醇行業(yè)開工水平將平穩(wěn)回升,產(chǎn)量跟隨增加。下游市場按需接貨,采購積極性欠佳,加之產(chǎn)業(yè)鏈下游生產(chǎn)利潤有限,補(bǔ)貨意愿不強(qiáng),實際商談略顯僵持,成交放量一般,小單為主。下游原料庫存水平尚可,多消化固有庫存。新興需求煤制烯烴裝置近期運行不穩(wěn)定,天津MTO裝置停車,山東地區(qū)MTO裝置降負(fù)荷運行,裝置平均開工跌破八成,回落至78.38%。傳統(tǒng)需求行業(yè)中,僅有MTBE開工穩(wěn)中有升。甲醇需求跟進(jìn)滯緩,國際市場貨源供應(yīng)充裕,進(jìn)口量維持在高位,沿海地區(qū)庫存繼續(xù)累積,增加至114.5萬噸,大幅高于去年同期水平22.43%。重要下游工廠和華南到港船貨顯著增多,港口庫存逐步走高。成本端支撐力度偏弱,甲醇貨源供應(yīng)預(yù)期增加,而下游需求增量有限,加之進(jìn)口貨源沖擊,市場延續(xù)累庫邏輯,供需關(guān)系有望弱化,期價走勢承壓,短期震蕩洗盤,關(guān)注2530一線支撐。
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