>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報-230911
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 1563KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】
日內(nèi)，盡管美債收益率維持高位，但是美元指數(shù)在人民幣和日元均升值背景下走勢偏弱，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏強行情。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1916-1930.7美元/盎司區(qū)間偏強運行，漲幅接近0.5%；現(xiàn)貨白銀整體在22.89-23.17美元/盎司區(qū)間偏強運行，漲幅超過1%。國內(nèi)貴金屬因為人民幣匯率走勢表現(xiàn)弱于國際貴金屬，滬金漲0.17%至466.54元/克，滬銀漲0.97%至5821元/千克。
【重要資訊】
美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為21.6萬人，為2023年2月11日當(dāng)周以來新低，預(yù)期23.4萬人，前值自22.8萬人修正至22.9萬人；8月26日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為167.9萬人，預(yù)期171.5萬人，前值自172.5萬人修正至171.9萬人。②美國非制造業(yè)PMI表現(xiàn)超預(yù)期，美國8月ISM非制造業(yè)PMI錄得54.5，創(chuàng)2月以來新高，表現(xiàn)遠高于52.5的預(yù)期和52.7的前值。PMI指數(shù)高于榮枯線50表明服務(wù)業(yè)正在快速增長，而服務(wù)業(yè)占美國經(jīng)濟總量的三分之二以上。③達拉斯聯(lián)儲主席洛根表示，美聯(lián)儲9月跳過加息可能是合適的，跳過并不意味著停止加息；還不確定已經(jīng)消除過度通脹，美聯(lián)儲需要“謹慎地”調(diào)整政策，必須逐步進行。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險等事件的影響。美聯(lián)儲貨幣政策雖然存在不確定性，但是9月加息微乎其微，經(jīng)濟衰退預(yù)期有所升溫，貴金屬回落企穩(wěn)跡象逐步顯現(xiàn)，繼續(xù)關(guān)注低吸機會。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟下行風(fēng)險、美歐政策差進一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運行區(qū)間分析：貴金屬反彈后延續(xù)回落行情，倫敦金現(xiàn)再度回到1930美元/盎司（467元/克）附近，下方關(guān)注1900美元/盎司支撐（455-460元/克）；上方關(guān)注1940-1950美元/盎司（470元/克），核心阻力位為2000美元/盎司（475元/克）；后市隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金中長期偏強行情仍將維持。白銀再度回到23美元/盎司（5800元/千克）附近，下方關(guān)注22美元/盎司核心支撐（5600元/千克）；上方關(guān)注25美元/盎司（5900-6000元/千克）阻力位，本來行情不排除漲至26美元/盎司（6200元/千克）上方可能。貴金屬回落后接近企穩(wěn)，低位做多依然合適，風(fēng)險偏好者和中長期投資者可繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
貴金屬期權(quán)方面，建議賣出貴金屬深度虛值看跌期權(quán)，如AU2312P416合約，如AG2312P5200合約
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