>> 東吳證券-每日一基專題報(bào)告：指數(shù)基金標(biāo)簽體系-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大小： |
1748KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高子劍,林依源 |
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指數(shù)基金標(biāo)簽體系
資產(chǎn)類別和產(chǎn)品維度兩個(gè)角度構(gòu)建指數(shù)基金標(biāo)簽體系：“資產(chǎn)類別”標(biāo)簽反映指數(shù)基金所投資的資產(chǎn)類型和市場(chǎng)分布。根據(jù)所持有的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例及所持有的股票資產(chǎn)所屬市場(chǎng)，將指數(shù)基金分為股票型、債券型、商品型和跨境型四類?！爱a(chǎn)品維度”標(biāo)簽從指數(shù)基金的管理類型和產(chǎn)品類型兩個(gè)方面進(jìn)行細(xì)分?！肮芾眍愋汀睒?biāo)簽反映基金產(chǎn)品的管理方式?！爱a(chǎn)品類型”標(biāo)簽反映基金產(chǎn)品的申贖標(biāo)的、申贖場(chǎng)所、申贖方式等不同。
股票型基金：寬基、行業(yè)&主題、風(fēng)格&策略
寬基類：根據(jù)跟蹤指數(shù)基金規(guī)模，將寬基指數(shù)分為核心寬基（100億以上）、次核心寬基（10-100億）和其他寬基（10億以下）。跟蹤指數(shù)基金規(guī)模在1000億以上的指數(shù)有滬深300、中證500和科創(chuàng)50，規(guī)模分別為2686.0億元、1453.7億元和1025.8億元，占全部寬基指數(shù)的30.6%、16.6%和11.7%。
行業(yè)&主題類：行業(yè)&主題類指數(shù)基金的分類原則為“先行業(yè)再主題”。行業(yè)指數(shù)首先根據(jù)指數(shù)成分股所屬板塊、一級(jí)行業(yè)、二級(jí)行業(yè)依次細(xì)分，當(dāng)占比超過50%則自動(dòng)歸入本檔。對(duì)于無法納入行業(yè)分類的指數(shù)基金，再按照主題劃分。
風(fēng)格&策略類：主要涵蓋了大部分的Smart Beta指數(shù)，包含了紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)、動(dòng)量、質(zhì)量、ESG等風(fēng)格因子。其中“紅利”風(fēng)格指數(shù)基金最受市場(chǎng)青睞，不包含復(fù)合因子的前提下，跟蹤紅利單因子的基金規(guī)模為378.2億元，占比達(dá)56.9%。
跨境型基金：
跨境型基金在股票型基金分類基礎(chǔ)上，增加“所屬市場(chǎng)”標(biāo)簽?！八鶎偈袌?chǎng)”表示基金成份股所在的主要國(guó)家或地區(qū)，包含中國(guó)香港、美國(guó)、全球、日本等。投資中國(guó)香港市場(chǎng)的指數(shù)基金規(guī)模為2109.7億元，占全部跨境型指數(shù)基金的73.6%。其中，TMT行業(yè)指數(shù)基金規(guī)模為852.6億元，占全部中國(guó)香港市場(chǎng)的40.4%。
債券型基金：基于債券品種，分為利率債、信用債、可轉(zhuǎn)債和綜合債。225只債券型指數(shù)基金中，利率債基金有202只，信用債基金有18只，可轉(zhuǎn)債基金有2只，綜合債基金有3只。債券型指數(shù)基金總規(guī)模為5587.59億元，其中利率債指數(shù)基金有5105.22億元，占比達(dá)91.4%。
商品型基金：根據(jù)所投商品品種，將商品型基金分為黃金、白銀、豆粕、能源化工和有色金屬六個(gè)一級(jí)分類。其中以黃金為投資標(biāo)的的基金共28只，占比為80%；規(guī)模為381.30億元，占比達(dá)到92.29%。
產(chǎn)品維度：管理類型、產(chǎn)品類型
管理類型：包括被動(dòng)管理型和增強(qiáng)管理型。被動(dòng)管理型包括被動(dòng)指數(shù)型基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金、國(guó)際(QDII)被動(dòng)指數(shù)型股票基金和商品型基金；增強(qiáng)管理型包括增強(qiáng)指數(shù)型基金、增強(qiáng)指數(shù)型債券基金和國(guó)際(QDII)指數(shù)增強(qiáng)型基金。
產(chǎn)品類型：從是否上市出發(fā)，我們將基金樣本池分為場(chǎng)內(nèi)基金和場(chǎng)外基金；根據(jù)基金基本信息和基金合同，我們將場(chǎng)內(nèi)基金分為ETF和LOF，將場(chǎng)外基金分為ETF聯(lián)接基金和其他指數(shù)基金。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化。本報(bào)告對(duì)基金產(chǎn)品的研究分析不應(yīng)被視為對(duì)所述基金產(chǎn)品的評(píng)價(jià)結(jié)果，本報(bào)告對(duì)所述基金產(chǎn)品的客觀數(shù)據(jù)展示不應(yīng)被視為對(duì)其排名打分的依據(jù)。
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