>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：國際原油供應(yīng)再收緊，醋酸市場強勢上行-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 648KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周市場走勢
過去一周，滬深300指數(shù)漲跌幅為-1.36%，基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為0.50%?；A(chǔ)化工子行業(yè)以上漲為主，漲幅靠前的子行業(yè)有：橡膠助劑（6.11%），錦綸（5.78%），涂料油墨（3.79%）。
本周價格走勢
過去一周漲幅靠前的產(chǎn)品：濃硝酸（25.64%），合成氨（24.59%），醋酸（17.27%），順丁橡膠（15.55%），苯胺（13.13%）；跌幅靠前的產(chǎn)品：改性瀝青（-12.62%），水合肼（-9.26%），液氯（-9.25%），鈷酸鋰（-7.98%），鹽酸（合成酸）（-7.24%）。
行業(yè)重要動態(tài)
近日OPEC+成員國沙特阿拉伯和俄羅斯宣布將繼續(xù)維持減產(chǎn)石油的政策直至今年年底，市場擔(dān)憂全球原油供應(yīng)收緊，國際原油期貨價格連續(xù)多個工作日上漲，美油站上85美元/桶大關(guān)，布油達到90美元/桶以上。截至9月8日，WTI原油價格為87.51美元/桶；布倫特原油價格為90.65美元/桶。
過去一周醋酸市場價格強勢上行，截至9月7日國內(nèi)醋酸市場均價為4026元/噸，較上周同期市場均價相比上漲188元/噸，上調(diào)幅度4.90%。供需“雙強”，給予市場更多信心，供應(yīng)端本周雖開工高位，但由于前期“低庫”背景利好累計，當(dāng)前各家仍舊有超賣預(yù)期，廠家?guī)齑娉掷m(xù)低位，市場貨源限量釋放，利好支撐強勁。同時下游對后市看好的心態(tài)持續(xù)發(fā)酵，對于現(xiàn)在“一貨難求”的局面，提早補貨心態(tài)或存，又鑒于亞運會舉辦提前對運輸端的影響，加重了下游提前補貨心理，因此本周整體需求情況較好。
投資建議
三季度以來涉及多個領(lǐng)域的重磅政策相繼發(fā)布，為行業(yè)景氣度提升帶來有力支撐，同時新一輪庫存周期或正在開啟，部分順周期品種有望迎來持續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前時點建議關(guān)注如下主線：1、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，價格中樞有望持續(xù)上行，近期國內(nèi)配額方案初稿出臺，建議關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技。2、芳綸板塊。芳綸作為三大超強纖維材料之一，下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術(shù)等新興應(yīng)用場景有望進一步打開行業(yè)成長空間，建議關(guān)注泰和新材。3、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊。近期密集政策驅(qū)動地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種如純堿、鈦白粉有望迎來邊際改善，建議關(guān)注龍佰集團、中核鈦白、三友化工、山東?；?、遠興能源。此外建議關(guān)注鼎際得、鹿山新材、信德新材、山東赫達等成長賽道優(yōu)質(zhì)標的穿越周期投資機會。
維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
原油價格波動，需求不達預(yù)期，宏觀經(jīng)濟下行
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