>> 國信證券-金融工程月報：券商金股2023年9月投資月報-230902
| 上傳日期： |
2023/9/2 |
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| 2158KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰，張宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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券商金股股票池上月回顧
2023年8月，東睦股份、傳音控股和上海鋼聯(lián)等券商金股股票的月度上漲幅度靠前。
2023年8月，國元證券、民生證券和東方財富證券收益排名前三，月度收益分別為-0.7%、-0.8%和-1.8%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-4.9%，滬深300指數(shù)收益-6.2%。
2023年以來，天風證券、東方財富證券和國聯(lián)證券收益排名前三，年度收益分別為21.0%、20.6%和14.3%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-7.4%，滬深300指數(shù)收益-2.7%。。
券商金股股票池中選股因子表現(xiàn)
最近一個月，單季度超預期幅度、經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量和剝離漲停動量因子表現(xiàn)較好，BP、EPTTM和波動率因子表現(xiàn)較差；
今年以來，BP、EPTTM和預期股息率因子表現(xiàn)較好，單季度營收增速、SUR和分析師凈上調(diào)幅度因子表現(xiàn)較差。
券商金股股票池本月特征
截至2023年9月1日，共有50家券商發(fā)布9月金股。在對券商金股股票池進行去重后，總共有337只A股。。
從絕對占比來看，本期券商金股在電子（9.13%）、機械（9.13%）、計算機（7.54%）、汽車（6.94%）和食品飲料（5.95%）行業(yè)配置較高。
從相對變化來看，本期券商金股在電子（+3.40%）、傳媒（+2.54%）和機械（+1.18%）行業(yè)增配較多，在輕工制造（-1.91%）、建筑（-1.78%）和非銀行金融（-1.43%）行業(yè)減配較多。
從風格暴露來看，9月券商金股股票池在動量上的暴露有所增加。
在券商金股股票池中，如果前期市場的關(guān)注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關(guān)注度將會明顯提升?；诖?，我們從買方關(guān)注度和賣方關(guān)注度兩個視角，尋找出市場前期關(guān)注度相對較少的券商金股。
券商金股業(yè)績增強組合
本月（20230801-20230831），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-4.27%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.65%。
本年（20230103-20230831），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益2.90%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益10.35%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名10.85%分位點（310/2858）。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險
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