>> 長江期貨-有色金屬日報-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大小： |
407KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李旎 |
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基本金屬
◆銅：
截至9月11日收盤，滬銅主力10合約上漲0.35%至69080元/噸。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)低于前值以及預(yù)期，疊加8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加，顯示勞動力市場韌性依舊，美聯(lián)儲繼續(xù)加息可能性增加，美元持續(xù)走高，外盤銅價承壓。國內(nèi)密集推出多項刺激舉措以刺激內(nèi)需的增長，但現(xiàn)貨市場反應(yīng)熱情不及預(yù)期，地產(chǎn)帶動的消費極其有限，9月旺季的第一個消費周度來看，目前市場終端消費甚至不如8月。進口銅周內(nèi)增量可觀，加之國內(nèi)部分地區(qū)消費較差，市場流通貨源充裕，國內(nèi)電解銅社會庫存繼續(xù)小幅增加。銅價震蕩回落，下游消費有所回暖，而整體低庫存狀態(tài)持續(xù)，而年底為完成全年GDP目標(biāo)政策還有加碼可能，銅價能得到預(yù)期支撐。技術(shù)上看，滬銅主力合約維持高位震蕩，近期運行區(qū)間68000元-70000元附近。
◆鋁：
截至9月11日收盤，滬鋁主力10合約上漲0.47%至19150元/噸。8月新增社融、新增人民幣貸款數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，提振了市場信心?；久嫔希趸X現(xiàn)貨價格堅挺，一方面現(xiàn)貨流通有限，另一方面持貨商惜售。山西、河南、廣西、內(nèi)蒙古地區(qū)6家企業(yè)有意愿提升運行產(chǎn)能，但礦石短缺問題仍將限制企業(yè)增產(chǎn)。期現(xiàn)價差縮小，目前基本面及基差下，操作上建議區(qū)間交易為主。四川地區(qū)鋁廠穩(wěn)步推進技改，年內(nèi)或有少量產(chǎn)能恢復(fù)；貴州安順鋁業(yè)推進復(fù)產(chǎn)，時間待定；云南水電壓力不大，本月減產(chǎn)可能性較小。需求方面，建筑型材方面，房地產(chǎn)低迷影響下山東、廣東以及湖南部分廠減停產(chǎn)，并且下游畏高觀望；工業(yè)型材方面，光伏型材增勢放緩，汽車型材開工穩(wěn)中有增；旺季推動下整體開工率小幅上升。庫存方面，鋁錠鋁棒社庫整體持續(xù)四周累庫。國內(nèi)政策傳導(dǎo)至實際需求仍待觀察，而軟逼倉風(fēng)險仍存，短期鋁價預(yù)計震蕩運行，主力10合約參考運行區(qū)間18000-19300元/噸。
◆鎳：
截至9月11日收盤，滬鎳主力10合約下跌0.23%至166450元/噸。基本面上，礦端方面，菲律賓鎳礦船期推遲，鎳礦市場更為趨緊，議價重心抬升。鎳鐵方面，鎳礦緊缺及成本支撐下鐵廠維持挺價，心理價位在到廠含稅1200元/鎳。不銹鋼方面，300系不銹鋼社會庫存65.01萬噸，周內(nèi)環(huán)比增加1.49%。9月300系不銹鋼粗鋼排產(chǎn)170.5萬噸，環(huán)比減少0.66%，同比增加20.25%。硫酸鎳方面，前驅(qū)體企業(yè)訂單增加緩慢，而印尼及國產(chǎn)硫酸鎳供應(yīng)預(yù)期增長。純鎳方面，新增國產(chǎn)電積鎳產(chǎn)能產(chǎn)量穩(wěn)步上升，印尼5萬噸項目投產(chǎn)，周內(nèi)挪威和住友資源到貨，供需偏寬松。庫存方面，純鎳交易所庫存?zhèn)}單、社會庫存、LME庫存均有所增加。基本面較弱，有全面累庫跡象，短期鎳價預(yù)計震蕩偏弱運行，操作上建議區(qū)間交易，主力10合約參考運行區(qū)間155000-170000元/噸。
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