>> 中信期貨-航運日報：主力合約回撤基差收斂，現(xiàn)貨運價震蕩偏弱-230913
| 上傳日期： |
2023/9/13 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱子悅,李興彪 |
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集運速評
現(xiàn)貨走勢
9月11日，上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（SCFIS）歐洲線收于827.37點，較上期下跌7.8%。9月13日，波羅的海交易所發(fā)布的全球集裝箱綜合貨運指數(shù)（FEBX)為1411美元/FEU，環(huán)比前日微幅回升0.1%，本周中國/東亞運往北歐的集裝箱貨運指數(shù)(FBX11)為1607.85美元/FEU，環(huán)比回落7.8%。
9月8日，上海出口集裝箱運價指數(shù)（SCFI）歐洲航線運價連續(xù)六周下行，收于74美元/TE，較上周下跌54美元/TEL，環(huán)比下降7.0%。SFI8/84F1點位系數(shù)為1.1588。9月8日，XSI歐線運價達(dá)1339美元/FEU，較前日下跌21美元/TELU，回落1.5%。
運力供給方面，9月13日，遠(yuǎn)東-歐洲航線運力規(guī)模達(dá)45.84萬TEU，環(huán)比昨日回升0.6%;周轉(zhuǎn)方面，9月12日，全球集裝箱船閑置運力規(guī)模占比2.1%。環(huán)比持平。上海港外待泊船隊規(guī)模為37.98萬TEU，規(guī)模較前日回落0.5萬TEU，歐洲基本港外待泊船隊平均規(guī)模為10.13萬TEU，環(huán)比繼續(xù)回升0.31萬TEU。
市場走勢
上午收盤前主力合約跌幅擴大，主力合約結(jié)算價收于895.6點。今日主力合約震蕩小幅高開，盤中一度觸及918.8點，上午收盤前空頭集中發(fā)力EC2404跌至880點上方，下午開盤后低位震蕩，最低達(dá)到368.6點，最終收于876.4點，結(jié)算價為895.6點。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，主力合約成交量整體反彈至25萬手以上，持倉量空頭方略占優(yōu)勢。遠(yuǎn)月合約同步下跌超2%，跌幅略小于主力合約。
現(xiàn)貨市場震蕩承壓。由于貨量偏少，上海港-歐洲航線32-42周整體停航在1-2條航線之間。運力供應(yīng)相對寬松。BIMCO對2023年三季度集裝箱航運市場報告，認(rèn)為2023和2024年集運市場需求增長分別為1%和3.5%，而船隊規(guī)模預(yù)期增7.9%，2024年則預(yù)計增7.8%。由于港口擁堵緩解，預(yù)計2023年實際供應(yīng)增長約10.9%。
展望:震蕩偏弱
行業(yè)要聞
1、Xeneta:跨大西洋航線運價尚未見底
跨大西洋西向航線的利率已進(jìn)一步降至疫情前的水平以下，而且看不到底部，因為產(chǎn)能過剩和美國進(jìn)口需求疲軟繼續(xù)給去年最賺錢的貿(mào)易航線帶來負(fù)擔(dān)。根據(jù)費率基準(zhǔn)平臺Xerneta的數(shù)據(jù)，與去年創(chuàng)下的創(chuàng)紀(jì)錄利率水平相比，這是一個戲劇性的轉(zhuǎn)變，從北歐到美國東海岸的價格在2022年5月達(dá)到每FEU 8032美元的峰值。周二的即期匯率為638美元/FEU，與2019年大流行前的同一天相比下跌了57%。
2、Sea lntelligence:7月集運公司準(zhǔn)班率整體修復(fù)
拯Sep lntelligence統(tǒng)計，7月航線準(zhǔn)班率達(dá)到64.2%。較今年5月高點略有下降，同比仍高出23.8個百分點。船舶平均延誤時長為4.59天。MSQ的準(zhǔn)班率在各家航運公司中位列首位，達(dá)到71.5%。馬士基航運緊隨其后。萬海、達(dá)飛、赫伯羅特準(zhǔn)班率亦超過60%。其余航運公司在50%-60%之間。
風(fēng)險提示
運力交付節(jié)奏、匯率寬幅震蕩、歐盟碳稅影響期價格、歐洲進(jìn)口需求波動、航運聯(lián)盟運力調(diào)控、極端天氣擾動。
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