>> 中郵證券-神思電子(300479)華為昇騰合作者，預(yù)期業(yè)績拐點(diǎn)到來-230913
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
大小： |
720KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
孫業(yè)亮 |
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身份識(shí)別領(lǐng)域龍頭，打造“一體兩翼”新格局
公司成立于1993年，在身份識(shí)別領(lǐng)域居龍頭地位，專業(yè)從事身份識(shí)別終端與相應(yīng)系統(tǒng)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。公司依據(jù)“從身份識(shí)別到智能認(rèn)知，從行業(yè)深耕到行業(yè)貫通”的升級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略，匯聚公司優(yōu)勢資源推進(jìn)重點(diǎn)AI云服務(wù)解決方案的規(guī)模化商用，業(yè)務(wù)主要聚焦于智慧城市、智慧能源、智慧醫(yī)療和身份認(rèn)證等方面，逐步發(fā)展形成“一體兩翼”新格局。積極入局AI，公司于2022年9月聘請(qǐng)閔萬里先生擔(dān)任首席科學(xué)家。閔萬里先生在人工智能領(lǐng)域具有20余年的技術(shù)積淀及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，負(fù)責(zé)制定公司科技發(fā)展規(guī)劃、擬定研究開發(fā)路線、聚集創(chuàng)新型高端人才等前瞻性科技發(fā)展指引。
濟(jì)南國資入主，業(yè)績有望反轉(zhuǎn)
2022年7月，神思投資與濟(jì)南能源集團(tuán)簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，神思電子成為濟(jì)南能源集團(tuán)控股企業(yè)。2023年，公司將依托濟(jì)南能源集團(tuán)的燃?xì)狻⒐岬瘸鞘谢A(chǔ)服務(wù)資源和數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢，聚焦智慧城市、智慧能源，深耕智慧醫(yī)療、身份認(rèn)證領(lǐng)域，逐步打造“一體兩翼”新格局。神思電子助力濟(jì)南能源集團(tuán)的智慧能源建設(shè)，濟(jì)南能源集團(tuán)重視產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，神思電子可以無縫介入，公司與濟(jì)南能源集團(tuán)有望協(xié)同發(fā)展。公司業(yè)績已經(jīng)連續(xù)虧損兩年，2023年為濟(jì)南能源集團(tuán)入主的第一年，今年業(yè)績有望扭虧為盈。
與華為合作，加入鯤鵬昇騰生態(tài)
2020年10月21日，中鐵濟(jì)南局集團(tuán)、華為、神思電子三方共同簽署合作協(xié)議，針對(duì)鐵路行業(yè)數(shù)字化、信息化、智能化等方面展開深度合作，共同推動(dòng)智能視頻監(jiān)控系統(tǒng)在中鐵濟(jì)南局集團(tuán)全面應(yīng)用，打造創(chuàng)新的綜合智能與信息系統(tǒng)，為鐵路安全運(yùn)行保駕護(hù)航。2022年，公司受邀參加2022中國算力大會(huì)，在“昇騰鯤鵬生態(tài)”分論壇，公司作為華為昇騰萬里伙伴上臺(tái)接受授牌。截至目前，公司智慧園區(qū)、智慧餐飲解決方案通過華為兼容性測試，加入鯤鵬生態(tài)；智能視頻監(jiān)控方案邊緣計(jì)算模組完成華為Atlas人工智能計(jì)算平臺(tái)Atlas500兼容性測試，成為華為首批昇騰萬里合作伙伴。。
搭建城市能源領(lǐng)域AIGC語言模型
公司打造城市能源行業(yè)語言模型，實(shí)現(xiàn)AIGC大模型的垂直化應(yīng)用。濟(jì)南能源集團(tuán)下屬濟(jì)南熱力集團(tuán)有限公司，承擔(dān)著濟(jì)南市區(qū)域內(nèi)及起步區(qū)等區(qū)域的供熱保障任務(wù)，供熱開戶面積2.63億平方米，擁有換熱站3043座，供熱管網(wǎng)8138.91公里，供暖管家1251人，服務(wù)170.21萬用戶。公司基于多個(gè)城市所收集具有行業(yè)代表性的數(shù)十萬條維修工單、咨詢記錄等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，結(jié)合城市基礎(chǔ)服務(wù)與運(yùn)營場景，率先搭建城市能源AIGC行業(yè)語言模型。
建設(shè)神思云腦AI算力平臺(tái)
公司基于掌握的AI核心技術(shù)建設(shè)了神思云腦認(rèn)知計(jì)算平臺(tái)、實(shí)現(xiàn)了客戶側(cè)云部署產(chǎn)品化，采用云計(jì)算與邊緣計(jì)算相結(jié)合的方式，可為邊緣計(jì)算模組和邊緣計(jì)算服務(wù)器、虛擬機(jī)器人、智能自助終端伴侶以及智能視頻監(jiān)控、智慧能源、智慧餐飲、智慧營業(yè)廳、智慧園區(qū)等AI云服務(wù)方案提供智力支撐，在行業(yè)垂直場景和細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了算力、算法與數(shù)據(jù)的閉環(huán)應(yīng)用。
投資建議
預(yù)計(jì)公司2023-2025年的EPS分別為0.10、0.65、1.06元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別為183.20、29.10、17.86倍。公司積極入局AI，推出城市能源垂直行業(yè)模型，建設(shè)AI算力平臺(tái)，加入華為鯤鵬&昇騰生態(tài)，今年為濟(jì)南能源集團(tuán)入主公司的第一年，業(yè)績有望扭虧為盈。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
下游客戶需求擴(kuò)張不及預(yù)期;政策推動(dòng)存在波動(dòng)性;產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期。
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