>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場策略日報-230913
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 10112KB |
| 格式： |
pdf 共127頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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宏觀市場方面，美國國債收益率攀升。一位聯(lián)儲官員稱仍有可能需要進一步加息。美聯(lián)儲褐皮書稱經(jīng)濟活動和就業(yè)市場增長放緩。美8月非農(nóng)不及預期，制造業(yè)PMI表現(xiàn)則強于預期。此前美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，將謹慎地決定是否再次加息。在通脹持續(xù)放緩之前，將采取限制性政策。鮑威爾表示，如果有必要，美聯(lián)儲隨時準備進一步提高利率。國內(nèi)方面，8月社融等金融數(shù)據(jù)超預期，8月CPI同比轉(zhuǎn)正、PPI環(huán)比轉(zhuǎn)正，通脹觸底，但需求仍然疲軟。PMI數(shù)據(jù)連續(xù)3個月上升。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示今年前8個月我國進出口基本持平，8月份進出口環(huán)比增長3.9%。央行表示9月15日起下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點。
當前市場風險偏好下降。隨著國內(nèi)經(jīng)濟回暖，國內(nèi)品種方面，預計未來大概率還是以底部震蕩抬升為主。建議回調(diào)做多，謹慎追漲。海外宏觀仍存較大不確定性，與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，單邊期貨持倉的投資者建議利用期權(quán)保險策略做好風險管理。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關(guān)注原油、苯乙烯、LPG、油脂油料、棉花、白糖、鐵礦石、黃金等品種。參與波動率交易投資者，可把握日間、日內(nèi)Gamma機會，可關(guān)注原油、LPG、鐵礦、兩粕等期權(quán)品種。
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