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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的機(jī)會(huì)；套利建議關(guān)注流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)；套保建議關(guān)注長(zhǎng)久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　關(guān)注央行MLF增量續(xù)做。9月14日，以利率招標(biāo)方式開展1100億元7天期逆回購操作，凈回籠2200億元。季末流動(dòng)性壓力下，今日央行降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)后對(duì)MLF到期續(xù)作情況。
　　繼續(xù)關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)：9月11日，8月人民幣貸款增加1.36萬億，同比多增868億；社融增量3.12萬億，同比多增6316億，社融存量同比增9%，M2同比增10.6%；9月12日，《關(guān)于支持福建探索海峽兩岸融合發(fā)展新路建設(shè)兩岸融合發(fā)展示范區(qū)的意見》發(fā)布；9月13日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布對(duì)美加征關(guān)稅商品第十二次排除延期清單，自2023年9月16日至2024年4月30日；9月14日，央行決定于2023年9月15日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。海外：9月12日，日本央行表示，將在9月13日至9月27日期間，在所有辦事處以固定利率提供無限額度的資金；9月13日，美國8月CPI同比升3.7%，預(yù)期升3.6%，核心CPI同比升4.3%，預(yù)期升4.3%；9月14日，歐洲央行將三大關(guān)鍵利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)；烏克蘭央行降息200個(gè)基點(diǎn)至20%；巴基斯坦央行維持關(guān)鍵利率在22%不變。
　　■策略
　　單邊：2312合約偏空思路。
　　套利：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比層面的逐漸改善改善市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)注收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)（+2×TS-1×T）。
　　套保：關(guān)注短久期品種基差走闊和曲線陡峭，空頭套保關(guān)注T和TL 2312合約。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)大幅弱于預(yù)期，流動(dòng)性超預(yù)期寬松