>> 國泰君安期貨-國債期貨：“降準(zhǔn)”落地，預(yù)期提前驅(qū)動-230915
| 上傳日期： |
2023/9/15 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
虞堪 |
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【趨勢強(qiáng)度】
國債期貨趨勢強(qiáng)度：1。
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
9月14日，國債期貨盤中強(qiáng)勢拉升，大幅收漲。上周五會員席位分析觀點對于本周看空程度較高，或出于避免類似去年十一月的“理財贖回”沖擊債市情況重演等因素考慮，政策落地預(yù)期從周一開始逐漸升溫，理財、外資類型機(jī)構(gòu)為債市提供了主要多頭力量。今日盤中表現(xiàn)則進(jìn)一步表達(dá)市場對于政策落地的信心，隨著“降準(zhǔn)”政策釋放，對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長將起到積極作用，短期內(nèi)利率中樞將進(jìn)一步下行，盤后現(xiàn)券收益率快速下行后回升，十年期國債活躍券收益率收于2.62%?？缙趦r差方面，12-03價差目前圍繞0.3元中樞震蕩，短期內(nèi)將隨著國債期貨價格上升有所收窄。IRR方面，期債價格強(qiáng)度進(jìn)一步回升，目前政策落地刺激較強(qiáng)，市場或快速消化上行空間后出現(xiàn)回落，可擇機(jī)進(jìn)行正套配置進(jìn)行規(guī)避。跨品種配置方面，短期做陡（1.8TF-T）曲線配置組合確定性收益較高，隨著收益率中樞下行后出現(xiàn)回升將有做平套利機(jī)會，可適當(dāng)關(guān)注。今日國債期貨多因子模型信號維持看多，明日市場或直接高開將“降準(zhǔn)”空間快速兌現(xiàn)于價格中，建議逢高減倉，存在一定回落風(fēng)險。
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