>> 廣發(fā)期貨-有色可視化早報-230915
| 上傳日期： |
2023/9/15 |
大小： |
1311KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何濟生,張若怡,于培云 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
氧化鋁觀點
當(dāng)前云南地區(qū)主流生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)工作基本完成.加之部分新增產(chǎn)能轉(zhuǎn)移項目的投產(chǎn)推進。云南運行產(chǎn)能修復(fù)至555萬噸附近，9月邊際增量有限，利空氧化鋁。從成本上,當(dāng)前國內(nèi)氧化鋁廠利潤小幅回升,部分氧化鋁廣復(fù)產(chǎn)積極性增加。與此同時電解鋁冶煉利潤高位空電解鋁利潤套利利于氧化鋁價格上漲，當(dāng)前西北地區(qū)運費下滑，氧化鋁買興漸濃,預(yù)計氧化鋁高位震蕩。
鋁觀點
美國8月新增非農(nóng)超預(yù)期.但調(diào)低6-7月數(shù)據(jù)．降息預(yù)期升溫,利多金屬。國內(nèi)8月PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)，工業(yè)品庫存低位。需求端，政府加大對房地產(chǎn)行業(yè)的扶持力度。型材訂單回升．光伏訂單表現(xiàn)尚可，關(guān)注金九銀十旺季表現(xiàn)。供應(yīng)端,8月國內(nèi)運行產(chǎn)能持續(xù)增加，主因云南地區(qū)增產(chǎn)明顯，當(dāng)前云南復(fù)產(chǎn)已接近尾聲,預(yù)計9月邊際增量有限。國內(nèi)庫存低位，多單持有.小正損。
鋅觀點
美國8月新增非農(nóng)超預(yù)期,但調(diào)低6-7月數(shù)據(jù)，降息預(yù)期升溫，利多金屬。8月國內(nèi)PMI環(huán)比好轉(zhuǎn),生產(chǎn)指數(shù)回升,工業(yè)品庫存低位。原料上.9月zn50國產(chǎn)鋅精礦TC5100元/金屬噸,進口鋅精礦加工費135美元/干噸,環(huán)比下滑25美元/干噸,四季度國內(nèi)礦山產(chǎn)量季節(jié)性下滑，加工費重心下移。冶煉利潤回落，下游逢低采買，實際需求有復(fù)蘇預(yù)期，國內(nèi)庫存低位，鋅價下方獲支撐，偏強震蕩。操作低位上多單持有.小止損。
|
|
