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報(bào)告摘要：
　　板塊回顧：本周申萬國防軍工指數(shù)下降3.51%，上證指數(shù)上漲0.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降2.29%，滬深300指數(shù)下降0.83%，國防軍工板塊漲幅在30個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第29。截至周五收盤，申萬國防軍工板塊PE(TTM)為49.96倍，各子板塊中航天裝備為71.97倍，航空裝備為48.12倍，地面兵裝為48.05倍，航海裝備為102.60倍，軍工電子為41.40倍。
　　地緣政治因素催化裝備加速列裝，軍工板塊高景氣度持續(xù)性強(qiáng)。當(dāng)前國際局勢(shì)下我國對(duì)武器裝備的需求進(jìn)一步提升，同時(shí)目標(biāo)性、緊迫性更強(qiáng)。隨著十四五期間裝備放量以及軍演強(qiáng)度提升，軍品的消耗進(jìn)一步加快，在全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的大背景下，軍工產(chǎn)業(yè)鏈需求持續(xù)增長(zhǎng)，板塊有望持續(xù)受益，行業(yè)需求增長(zhǎng)加速行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn)，進(jìn)一步帶動(dòng)板塊估值修復(fù)。
　　9月10日，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征六號(hào)改運(yùn)載火箭，成功將遙感四十號(hào)衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。本次發(fā)射的遙感四十號(hào)衛(wèi)星由中國航天科技集團(tuán)有限公司五院航天東方紅衛(wèi)星有限公司抓總研制，主要用于開展電磁環(huán)境探測(cè)及相關(guān)技術(shù)試驗(yàn)。執(zhí)行本次發(fā)射任務(wù)的長(zhǎng)征六號(hào)改運(yùn)載火箭是由中國航天科技集團(tuán)有限公司八院抓總研制的新一代固液捆綁中型運(yùn)載火箭。火箭采用模塊化、組合化、系列化發(fā)展途徑，將來可通過助推器的調(diào)整形成多種構(gòu)型，滿足未來衛(wèi)星多樣化的密集發(fā)射需求。
　　2023年高景氣下產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產(chǎn)能釋放帶來的營利雙增展開。關(guān)注實(shí)戰(zhàn)需求旺盛、型號(hào)具備深度階梯層次、批產(chǎn)節(jié)點(diǎn)到來的下游主機(jī)廠及分系統(tǒng)；護(hù)城河深、配套能力強(qiáng)、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的中游配套及制造；行業(yè)空間大、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)以及國產(chǎn)化替代提速軍工材料/電子；新型裝備發(fā)展新趨勢(shì)下的軍工新科技；軍工數(shù)據(jù)安全；無人機(jī)；軍貿(mào)板塊。
　　本周重點(diǎn)推薦：1）下游主機(jī)廠方向：洪都航空、航發(fā)動(dòng)力、中航沈飛、中航西飛、中直股份；2）中游配套方向：中航重機(jī)、菲利華；3）軍工電子方向：紫光國微、振華科技、思科瑞；4）軍工新科技：光啟技術(shù)、聯(lián)創(chuàng)光電；5）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：中國衛(wèi)通；6）電磁產(chǎn)業(yè)鏈：湘電股份；7）無人機(jī)：航天彩虹，中無人機(jī)；（8）國企改革：長(zhǎng)城軍工；（9）船舶：中國船舶、江龍船艇；（10）光電紅外產(chǎn)業(yè)鏈：大立科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品訂單釋放和交付不及預(yù)期；業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及預(yù)期。