>> 華泰期貨-燒堿日報：供應減少預期，現(xiàn)貨價格走高-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 1372KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
供應端存收緊預期，庫存端維持低位且企業(yè)存?zhèn)湄涱A期，疊加下游需求旺季，剛需采購增加，短期價格或維持偏強運行。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：截止9月18日SH主力收盤2904元/噸（+1.57%）；基差-29元/噸（+111.25）。
現(xiàn)貨：截至9月18日山東32液堿報價：920元/噸（+50）；山東50液堿報價：1620元/噸（+40）；西北片堿報價11300元/噸（0）。
價差(折百價)：山東50液堿-山東32液堿：419元/噸（-60）；廣東片堿-廣東液堿：550元/噸（0）；32液堿江蘇-山東：242元/噸（-93）
生產(chǎn)利潤：截止9月18日燒堿生產(chǎn)利潤：2068元/噸（-13）。
觀點：國內(nèi)液堿現(xiàn)貨市場價格延續(xù)上漲走勢，片堿現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主，燒堿市場整體交投氛圍尚可。上游裝置檢修方面，華北及華東區(qū)域有部分裝置重啟，燒堿短期供應環(huán)比回升。但后期氯堿企業(yè)降負荷及新增裝置檢仍較多，貨源供應預期收緊，支撐現(xiàn)貨價格走高。庫存端氯堿企業(yè)庫存維持低位，備貨預期仍存，疊加下游需求進入“金九”旺季，剛需采購呈現(xiàn)增加態(tài)勢，短期現(xiàn)貨價格或維持偏強運行，期貨價格或也被現(xiàn)貨價格帶動。
策略
謹慎偏多。供應端存收緊預期，庫存端維持低位且企業(yè)存?zhèn)湄涱A期，疊加下游需求旺季，剛需采購增加，短期價格或維持偏強運行。
風險
上游裝置負荷大幅提升；需求重新示弱
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