>> 華泰期貨-原油日報：油價高位運(yùn)行，美國關(guān)注汽油高企問題-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 10月原油期貨收漲0.71美元，漲幅0.78%，報91.48美元/桶；布倫特11月原油期貨收漲0.50美元，漲幅0.53%，報94.43美元/桶；上期所原油期貨2311合約夜盤收漲0.20%，報699.1元人民幣/桶。
2.埃克森美孚石油(XOM.N) CEO：預(yù)計2030年全球石油需求將達(dá)到1.1億桶/日。
3.沙特能源大臣：將每月審查產(chǎn)量計劃。
4.沙特能源大臣：不以（具體）價格為目標(biāo)，而是以減少波動性為目標(biāo)。
5.消息人士稱，俄羅斯諾沃羅西斯克港的石油裝載量上調(diào)5%至252萬噸。
6、據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社消息，當(dāng)?shù)貢r間18日，伊朗外交部發(fā)言人卡納尼表示，伊朗在海外的部分資產(chǎn)預(yù)計當(dāng)天將完成解凍并轉(zhuǎn)入伊朗在友好國家的賬戶。與此同時，美伊“換囚”也將如期進(jìn)行。美國和伊朗將分別釋放5名彼此拘押的對方人員。
■投資邏輯
油價突破90美元/桶之后，拜登政府方面動作頻頻，不管是拜登還是財政部長耶倫均表示將關(guān)注汽油價格問題，總體而言油價走高推升通脹對拜登選舉連任不利，美國政府仍舊意圖打壓油價，但當(dāng)前美國調(diào)控油價的手段已經(jīng)有限，與伊朗的抽屜協(xié)議已經(jīng)達(dá)成并遭到共和黨的強(qiáng)烈反對，由于伊朗石油出口已經(jīng)達(dá)到150萬桶/日以上，即便是全面放開制裁，伊朗石油出口增長空間也就在100萬桶/日左右，且浮倉已經(jīng)去化至低位。解除委內(nèi)瑞拉制裁也是其中的手段之一，但委內(nèi)瑞拉重油生產(chǎn)設(shè)施老化嚴(yán)重，需要國際石油公司重返一段時間后產(chǎn)量才會緩慢提升，當(dāng)前美國能在短期內(nèi)打壓油價的可能仍舊是重新拋儲，但考慮到當(dāng)前美國戰(zhàn)略儲備已經(jīng)降至3.5億桶，進(jìn)一步拋儲將會面臨能源安全的問題，且未來也需要戰(zhàn)儲回購，美國想要調(diào)控油價將面臨較高的成本。
■策略
單邊中性偏多，短期布倫特原油或升至90美元/桶以上，看好WTI與布倫特月差走強(qiáng)，看縮Brent Dubai EFS；做多柴油裂解止盈離場
■風(fēng)險
下行風(fēng)險：俄烏局勢緩和，伊朗石油重返市場早于預(yù)期、宏觀尾部風(fēng)險升級
上行風(fēng)險：中東地緣政治事件、歐美對俄羅斯制裁進(jìn)一步升級
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