>> 方正中期期貨-工業(yè)硅期貨日?qǐng)?bào)-230918
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周一工業(yè)硅高開高走，主力11合約漲1.63%收于14995元/噸，成交量環(huán)比下降，持倉(cāng)小幅回升。價(jià)差結(jié)構(gòu)變平，顯示未來(lái)過(guò)剩緩解。倉(cāng)單方面，注冊(cè)倉(cāng)單量增加72，總倉(cāng)單至28160手，注冊(cè)倉(cāng)單持續(xù)增加。長(zhǎng)假日益臨近，部分下游提前備貨。
【重要資訊】
供應(yīng)方面，上周供應(yīng)有所回升，西北地區(qū)小幅增加，大廠產(chǎn)能穩(wěn)定，非主流產(chǎn)區(qū)小廠開爐數(shù)增加，西南地區(qū)生產(chǎn)較平穩(wěn)，此前華西、華北等非主產(chǎn)區(qū)近期有個(gè)別硅企復(fù)工，產(chǎn)量上有一定體現(xiàn)。本周東北新增開爐，產(chǎn)量增加。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，2023年8月中國(guó)金屬硅整體產(chǎn)量32.69萬(wàn)噸，同比增加20%。下游多晶硅行業(yè)開工高位，近期價(jià)格持續(xù)回升，庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移，10月前仍有30萬(wàn)噸產(chǎn)能落地，隨著產(chǎn)能落地對(duì)工業(yè)硅需求支撐增強(qiáng)；有機(jī)硅主要產(chǎn)企大幅提價(jià)，疊加長(zhǎng)假，下游集中采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，推動(dòng)情緒轉(zhuǎn)好，但短期開工變化不大；鋁合金方面，傳統(tǒng)旺季氛圍不明顯，需求緩慢回升，長(zhǎng)假前或有補(bǔ)庫(kù)。出口方面，2023年1-7月金屬硅累計(jì)出口量33.57萬(wàn)噸，同比減少16.68%。目前產(chǎn)量持續(xù)增加，庫(kù)存則連續(xù)下降。
【套利策略】月間價(jià)差不大，套利暫觀望。
【交易策略】
綜合來(lái)看，限于期現(xiàn)商持續(xù)搬運(yùn)庫(kù)存至交割庫(kù)，主要交割庫(kù)已經(jīng)爆滿，擴(kuò)容后空間仍顯不足，此部分庫(kù)存對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)短期無(wú)負(fù)面影響，疊加中秋國(guó)慶長(zhǎng)假下游補(bǔ)庫(kù)，整體期現(xiàn)貨氛圍較好。技術(shù)上，3月以來(lái)價(jià)格持續(xù)跌破整數(shù)關(guān)口，新一輪尋底開始，日內(nèi)消息驅(qū)動(dòng)，有做底跡象，12000整數(shù)關(guān)口目前支撐有效，近期盤面已經(jīng)突破日級(jí)別下跌趨勢(shì)線，技術(shù)面先于基本面回暖，短期價(jià)格突破14900關(guān)口，上方阻力在4月密集成交區(qū)14855-15400。操作上，下游可根據(jù)訂單情況建倉(cāng)買保，穩(wěn)健單邊觀望，等待下游光伏消費(fèi)旺季驗(yàn)證情況，二次筑底企穩(wěn)后，建倉(cāng)買保。生產(chǎn)企業(yè)建議在利潤(rùn)回升后，在年內(nèi)利潤(rùn)區(qū)間上沿?fù)駲C(jī)賣保，以防潛在旺季需求不及。
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