>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230918
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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PVC期貨弱勢(shì)震蕩運(yùn)行，盤面小幅低開(kāi)，上方五日均線附近承壓，重心逐步回落，跌破6400關(guān)口，最底下探至6350，尾盤收復(fù)至20日均線上方，錄得長(zhǎng)下影線。市場(chǎng)參與者心態(tài)不佳，國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛低迷，各地區(qū)主流價(jià)格弱勢(shì)松動(dòng)，低價(jià)貨源略有增加。與期貨相比，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)處于貼水狀態(tài)，基差為-75，點(diǎn)價(jià)貨源優(yōu)勢(shì)不明顯，而偏高報(bào)價(jià)成交阻力增加，現(xiàn)貨實(shí)際成交呈現(xiàn)不溫不火態(tài)勢(shì)。雙節(jié)臨近，西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)部分提前預(yù)售，但近期接單情況一般，預(yù)售量縮減，企業(yè)可售貨源增加，廠區(qū)庫(kù)存低位略有回升。PVC廠家報(bào)價(jià)部分下調(diào)，保證出貨為主。上游原料電石市場(chǎng)供需緊張態(tài)勢(shì)緩解，價(jià)格不斷下調(diào)，幅度較為明顯，烏海、寧夏地區(qū)出廠價(jià)連續(xù)下調(diào)250元/噸，采購(gòu)價(jià)格跟跌。電石企業(yè)開(kāi)工恢復(fù)，產(chǎn)量維持在高位，企業(yè)出貨壓力增加，降價(jià)讓利促銷。下游PVC企業(yè)電石到貨情況穩(wěn)定，待卸車穩(wěn)中有增，打壓電石采購(gòu)價(jià)格。電石供需關(guān)系將繼續(xù)轉(zhuǎn)化，價(jià)格調(diào)整為主，成本端松動(dòng)，支撐逐步減弱。PVC廠家仍面臨一定生產(chǎn)壓力，利潤(rùn)空間較為有限。PVC貨源供應(yīng)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，盡管新增四家企業(yè)檢修，但部分前期停車裝置開(kāi)工逐步恢復(fù)，檢修損失量下降，滄州聚隆、德州實(shí)華、廣東東曹等開(kāi)工提升，PVC開(kāi)工水平明顯提升，達(dá)到76.91%。后期企業(yè)暫無(wú)檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)PVC開(kāi)工穩(wěn)中有升，周度產(chǎn)量環(huán)比增加。下游制品企業(yè)訂單未有改善，開(kāi)工維持在相對(duì)低位，華南地區(qū)下游開(kāi)工繼續(xù)回落，降至五成，華東及華北地區(qū)下游開(kāi)工與前期持平。受到買漲不買跌心態(tài)的影響，PVC現(xiàn)貨交投略顯僵持，貿(mào)易商排貨不暢，實(shí)際商談存在讓利空間。目前下游市場(chǎng)尚無(wú)節(jié)前備貨，逢低剛需補(bǔ)貨為主，入市采購(gòu)偏謹(jǐn)慎。雖然多地區(qū)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，但地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)仍偏弱，需求端難有好轉(zhuǎn)。近期出口詢單偏少，外貿(mào)提振作用減弱。部分上游繼續(xù)交付前期出口訂單，華東及華南社會(huì)庫(kù)存延續(xù)小幅下滑態(tài)勢(shì)，降至39.64萬(wàn)噸，跌破40萬(wàn)噸，仍高于去年同期水平10.17%。PVC市場(chǎng)供需偏弱，成本端陸續(xù)松動(dòng)，需求端遲遲未能發(fā)力，庫(kù)存消化速度緩慢，去庫(kù)周期拉長(zhǎng)，行情回歸弱現(xiàn)實(shí)基本面，期價(jià)走勢(shì)承壓，短期或考驗(yàn)20日均線支撐。
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