>> 國投安信期貨-雞蛋周報：雞蛋現(xiàn)貨開始轉(zhuǎn)向，遠(yuǎn)月關(guān)注高盈利下的供給恢復(fù)壓力-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
大小： |
3827KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞 |
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上周走勢:上周雞蛋現(xiàn)貨價格走高后周末至今開始回落。截止9月18日粉亮蛋均5.41元/斤，前周5.46元/斤，周內(nèi)最高5.61元/斤:褐亮蛋均價5.42元/斤，前周5.51元/斤，周內(nèi)最高5.51元/斤。截止9月15日，蛋雞苗價格3.32元/羽，前周3.3元/羽;淘雞價格方面，橄止9月15日，淘汰雞價格12.24元/公斤，前周12.14元/公斤。
存欄:卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，8月末在產(chǎn)蛋雞存欄量11.96億只，前月11.87億只，延續(xù)增加態(tài)勢。存欄結(jié)拘方面，橄止8月末，120日齡以下后備蛋雞占比14.48%，前月14.7%。120-450日齡蛋雞存欄占比76.43%，前月76.1%。450日齡以上待淘老雞占比9.09%，前月9.2%。產(chǎn)蛋率方面，9月上旬產(chǎn)蛋率90.96%，前月下旬89.83%。截止9月15日當(dāng)周，周度大碼蛋占比40%，中碼蛋占比46%，小碼蛋占比14%，較前周不變。
補(bǔ)欄和淘汰:補(bǔ)欄方面，8月雞苗補(bǔ)欄量環(huán)比增加，樣本企業(yè)蛋雞苗出苗量4183萬羽，前月3884萬羽。種蛋利用率穩(wěn)定，截止9月14日，周度種蛋利用率63%，前周64%。淘汰方面，截止9月15日當(dāng)周，周度老雞淘汰量1598萬只，前周1699萬只。截止9月14日當(dāng)周，平均淘汰日齡521天，前周520天。
需求和庫存:截止9月14日當(dāng)周，全國5個城市代表銷區(qū)雞蛋周度銷量8356噸，前周8234噸，樣本周度銷量創(chuàng)年內(nèi)新高。庫存方面，截止9月14日，生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存0.86天，持平前周:流通環(huán)節(jié)庫存0.78天，前周0.75天。
成本和利潤:原料端豆粕價格高位回落，截止9月18日，豆粕均價4780元/噸，前周4880元/噸。玉米均價2915元/噸，前周2931元/噸。利潤方面，截止9月14日，雞蛋單斤盈利1.33元/斤，前周1.13元/斤。
替代品:截止9月18日，生豬出欄價格16.38元/公斤，前周16.5元/公斤。截止9月15日，白羽肉雞價格8.11元/公斤，前周8.38元/公斤。牛肉價格72.32元/公斤，前周71.88元/公斤;羊肉63.78元/公斤，前周63.33元/公斤。
行情展望:上周雞蛋周度銷量處在高位支撐蛋價偏強(qiáng)，粉蛋價格創(chuàng)年內(nèi)新高，不過自周末開始現(xiàn)貨價格開始下調(diào)，本周繼續(xù)關(guān)注需求和現(xiàn)貨價格表現(xiàn)。盤面近月受到期貨大幅貼水現(xiàn)貨價格的影響，上周五雞蛋期貨近月日內(nèi)漲停，并帶動了遠(yuǎn)月的上漲。目前近月期現(xiàn)高基差的矛盾仍然存在，關(guān)注現(xiàn)貨蛋價下行的節(jié)奏。遠(yuǎn)月方面，由于現(xiàn)貨蛋價處在歷史高位區(qū)間，養(yǎng)殖盈利處在高位，預(yù)計將繼續(xù)帶動秋季雞苗補(bǔ)欄向好，未來長期產(chǎn)能趨增，明年上半年在產(chǎn)存欄將進(jìn)一步恢復(fù)，且遠(yuǎn)端飼料成本端豆粕和玉米均存在潛在下行空間，我們對長期蛋價持悲觀看法。策略上，繼續(xù)持有雞蛋2403高位空單。
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