>> 海通證券-量化選基周報(bào)：91%醫(yī)藥賽道基金正收益，風(fēng)險(xiǎn)因子表現(xiàn)亮眼-230919
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大小： |
1592KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
馮佳睿,鄭雅斌 |
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本周報(bào)旨在跟蹤主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)和量化選基因子的表現(xiàn)，便于投資者及時(shí)把握基金市場(chǎng)的動(dòng)向。
主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)跟蹤。截至2023.09.15，主動(dòng)權(quán)益基金共2746只，合計(jì)規(guī)模30451億元。上周（2023.09.11-2023.09.15，下同），263只（占比9.6%）基金絕對(duì)收益為正。主動(dòng)權(quán)益基金上周和YTD（截至2023.09.15，下同）收益中位數(shù)分別為-1.74%和-9.55%，回撤中位數(shù)分別為1.57%和18.88%。
分類(lèi)型看，三類(lèi)基金風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)差別不大，普通股票型基金獲正收益比例較高。分風(fēng)格看，小盤(pán)基金收益最優(yōu)，中盤(pán)回撤較大，GARP和價(jià)值型基金收益表現(xiàn)優(yōu)于成長(zhǎng)和均衡型。分板塊看，全市場(chǎng)和單賽道基金收益表現(xiàn)較好，雙賽道型基金上周回撤較大。醫(yī)藥賽道基金收益顯著優(yōu)于其他賽道，上游周期和金融地產(chǎn)賽道次之。TMT賽道的基金收益較低，回撤較大。
上周共有5只主動(dòng)權(quán)益基金單位復(fù)權(quán)凈值創(chuàng)新高。其中，上周、YTD和近一年收益表現(xiàn)最好的基金分別是景順長(zhǎng)城能源基建A、景順長(zhǎng)城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定開(kāi)和景順長(zhǎng)城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定開(kāi)，收益分別為1.19%、18.43%和21.36%。
選基因子跟蹤。上周，風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)、收益貢獻(xiàn)類(lèi)、選股能力類(lèi)和重倉(cāng)股留存率因子IC和多頭收益較高；本季度（2023Q3），風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)指標(biāo)、選股能力、持股集中度和重倉(cāng)股留存率IC較高；本年度（2023），風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)指標(biāo)、選股能力、基本信息和抱團(tuán)度因子IC和多頭收益表現(xiàn)優(yōu)異。
從YTD收益看，2023年表現(xiàn)最好的是抱團(tuán)度因子，Top10、Top30和Top10%等權(quán)組合的超額收益分別為27.82%、14.15%和5.10%。最大回撤因子次之，Top10、Top30和Top10%等權(quán)組合的超額收益分別為15.85%、10.04%和5.42%。
基金組合表現(xiàn)?；谶x股能力和基本信息因子構(gòu)建的等權(quán)組合上周絕對(duì)收益和超額收益分別為-0.53%和0.43%。季初至今絕對(duì)收益和超額收益分別為-5.46%和1.83%，YTD絕對(duì)收益和超額收益分別為-7.74%和1.56%。
風(fēng)險(xiǎn)提示。因子失效風(fēng)險(xiǎn)，模型誤設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律失效風(fēng)險(xiǎn)
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