>> 國泰君安期貨-對二甲苯：短期估值高，中期趨勢偏強-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賀曉勤 |
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【市場概覽】
尾盤石腦油價格略有上漲，10月MOPJ目前估價在716.5美元/噸CFR。今日PX價格小幅上漲。一單11月亞洲現(xiàn)貨在1157成交。尾盤實貨11月在1154，12月在1144買盤報價，無賣盤。今日PX估價在1153美元/噸，較昨日上漲4美元。
據(jù)悉，韓國一套56萬噸PX裝置和另外一套50萬噸PX裝置已于上周末附近重啟。以上裝置均于8月中旬停車檢修。
【趨勢強度】
對二甲苯趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
對二甲苯：油品上行，PX存成本支撐，且下游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈處于正反饋過程中，PX單邊趨勢仍偏強，PXN短期有壓力，中期仍偏強。PTA-PX價差在50-300區(qū)間操作，低于100以下考慮做多PTA-PX價差。從估值的角度，原油價格不斷新高，汽柴油裂解價差觸底反彈，對于芳烴價格存在支撐。近期韓國現(xiàn)代GSPX裝置重啟，或帶來外貿(mào)貨源的供應(yīng)增量，加上PTA低加工費，逸盛大化600萬噸降負(fù)荷，PTA開工率降至75%，PX略顯寬松。然而隨著逸盛海南、漢邦石化未來仍有開車計劃，10-11月份PX供需再次偏緊，單邊趨勢仍偏強。PX05合約9300-9400一線逢低多。
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