>> 華泰期貨-飼料日報：美豆收割超預(yù)期，豆粕承壓下跌-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2401合約3941元/噸，較前日下跌88元/噸，跌幅2.18%；菜粕2401合約3128元/噸，較前日下跌24元/噸，跌幅0.76%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4692元/噸，較前日下跌50元/噸，現(xiàn)貨基差M01+751，較前日上漲38；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4627元/噸，較前日下跌73元/噸，現(xiàn)貨基差M01+686，較前日上漲15；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2642元/噸，較前日下跌85元/噸，現(xiàn)貨基差M01+701，較前日上漲3。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格3798元/噸，較前日下跌58元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+670，較前日下跌34。
近期市場資訊，USDA表示，截止9月17日當(dāng)周，23/24年度美豆已收5%，預(yù)期4%，去同3%，五年均4%；落葉率54%，前周31%，去同39%，五年均43%；美豆優(yōu)良率52%，預(yù)期51%，前周52%，去同55%。巴西商貿(mào)部稱，截至9月17日當(dāng)月共10個工作日，巴西出口大豆350.3萬噸，日均出口降至35萬噸，仍高于去年9月的19.1萬噸/日；出口玉米422萬噸，日均出口升至42.2萬噸，高于去年9月的30.6萬噸/日；出口豆粕88萬噸，日均出口升至8.8萬噸，仍不及去年9月的9.3萬噸/日。AgRural表示，截止9月14日，巴西23/24年度大豆已播0.2%，去同0.1%；其中，馬州播種進(jìn)展一般，帕拉納州播種相對領(lǐng)先。布交所稱，阿根廷新一輪出口激勵計劃實施前10個工作日，系統(tǒng)顯示大豆累計銷量達(dá)264.4508萬噸，已較8月全月銷量高出88%。阿根廷大豆累計出口注冊量48.4355萬噸，豆粕/豆油累計出口注冊量分別為26.2562萬/7.917萬噸。
昨日豆粕期價震蕩下行，當(dāng)前下游開工率有所下滑，成交情況慘淡，在本月報告偏中性的影響下，國內(nèi)豆粕價格跟隨美豆同步回落。當(dāng)前美豆在9月即將上市，給到了一定的季節(jié)性壓力，未售完的南美舊作大豆也給出了一定賣壓，貼水走弱，國內(nèi)前期也進(jìn)行了集中備貨，當(dāng)前以消化合同為主，市場成交清淡，因此短期內(nèi)豆粕價格偏弱震蕩運(yùn)行。但是長期來看，全球整體大豆的供需格局依舊偏緊，預(yù)計未來市場仍將回調(diào)企穩(wěn)。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險
美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善
玉米觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2311合約2640元/噸，較前日下跌6元/噸，跌幅0.23%；玉米淀粉2311合約2930元/噸，較前日下跌12元/噸，跌幅0.41%。現(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2810元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C11+237，較前日上漲73；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3275元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS11+345，較前日上漲12。
近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗周報顯示，2023年9月14日的一周，美國玉米出口檢驗量64.2萬噸，比一周前增加3%，同比增加17%。當(dāng)周美國對中國出口玉米7.1萬噸。截至2023年9月14日，美國2023/24年度（始于9月1日）玉米出口檢驗總量126.7萬噸，同比增加10.5%。咨詢公司AgRural周一表示，截至上9月14日，巴西中南部地區(qū)2022/23年度二季玉米收獲進(jìn)度為97%，高于一周前的93%，去年同期收獲工作已經(jīng)結(jié)束。目前收獲工作集中在帕拉納州和南馬托格羅索州，這兩個州收獲進(jìn)展遲緩?fù)侠廴珖斋@進(jìn)度。
昨日玉米期價維持震蕩，當(dāng)前下游企業(yè)需求較差，多以剛需采購為主，等待新季玉米的上市和后期進(jìn)口玉米的到港。整體來看，當(dāng)前玉米并未大量上市，價格持穩(wěn)，但今年國內(nèi)玉米豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，且后期也有進(jìn)口玉米到港，隨著后期供應(yīng)量的不斷增加，玉米或?qū)⑵跽鹗庍\(yùn)行，需持續(xù)關(guān)注新季玉米的上市情況和進(jìn)口玉米的到港情況。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險
進(jìn)口成本偏低
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