>> 廣發(fā)證券-公募基金產(chǎn)品研究系列之一百二十五，聚焦民營企業(yè)機遇期：民企ETF特征解析-230919
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大小： |
922KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅軍,張鈺東,張超 |
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民企發(fā)展環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。2018年11月民營企業(yè)座談會重申“三個沒有變”，提出“兩個健康”，筑牢政策底。2019年1月后民企指數(shù)開始回暖，民企100指數(shù)從2019年1月至2021年2月上漲180%，高于滬深300等寬基指數(shù)。2022年12月，習近平總書記在2022年中央經(jīng)濟工作會議上強調(diào)，堅持“兩個毫不動搖”；2023年7月，《中共中央國務院關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》正式公布，以高規(guī)格的方式提出31條政策措施。近期高層的連續(xù)發(fā)聲有望為民營經(jīng)濟的未來發(fā)展提供強勁動力。
國證民企領(lǐng)先100指數(shù)：民營企業(yè)行業(yè)代表性指數(shù)。（1）聚焦民營經(jīng)濟龍頭股，成分股市值普遍較高，重點分布于電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域。（2）盈利與成長能力領(lǐng)先，民企100指數(shù)近四年平均營收增速為21.24%，歸母凈利增速為16.13%，ROE為17.03%，高于滬深300等寬基指數(shù)。（3）市盈率位于歷史相對低點，截至9月8日，該指數(shù)的市盈率（TTM）為20.83倍，位于歷史0.40%分位的位置。（4）Wind一致預期民企100指數(shù)的營收與凈利潤將維持增長趨勢。
民企100ETF（場內(nèi)交易代碼：159973）：（1）覆蓋全市場主要行業(yè)，民營經(jīng)濟屬性提供獨特的α價值。（2）跟蹤指數(shù)緊密，日均跟蹤偏離度0.03%，年化跟蹤誤差1.35%。（3）管理費率0.3%，低于同類產(chǎn)品均值。（4）為弘毅遠方旗下跟蹤民企100指數(shù)的ETF產(chǎn)品，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，力爭實現(xiàn)與標的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長期投資收益，由馬佳先生擔任基金經(jīng)理。
風險提示：本文僅對所研究的基金產(chǎn)品情況進行分析，產(chǎn)品的統(tǒng)計情況可能隨著時間和市場的變化以及統(tǒng)計方法不同而有差異。本文不作為任何產(chǎn)品的投資建議。全球經(jīng)濟下行超預期。海外不確定性。
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