>> 建信期貨-鋁日?qǐng)?bào)-230921
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大?。?/td>
| 593KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張平,余菲菲 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧與操作建議
鋁觀點(diǎn)：
滬鋁維持高位震蕩，在前期震蕩區(qū)間上邊沿附近整理運(yùn)行。2310合約報(bào)收于19310元/噸，收漲0.18%，指數(shù)減倉(cāng)41手至534390手。華東現(xiàn)貨對(duì)10月升水回升至250元/噸，較上日上調(diào)20元/噸，節(jié)前備貨需求預(yù)計(jì)升水維持。進(jìn)口盈利小幅回落至440元/噸，后續(xù)仍需關(guān)注進(jìn)口貨源對(duì)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的補(bǔ)充。當(dāng)前供應(yīng)端確定性較強(qiáng)，繼云南復(fù)產(chǎn)完成之后后續(xù)邊際變化暫有限，若枯水期再現(xiàn)減產(chǎn)預(yù)期還會(huì)加劇低庫(kù)存矛盾。需求端，金九旺季過(guò)半，庫(kù)存小幅累積，市場(chǎng)對(duì)旺季消費(fèi)略有隱憂，但鋁棒加工費(fèi)再度回升以及鋁加工企業(yè)開(kāi)工率小幅回升仍給予支撐，疊加中秋國(guó)慶雙節(jié)長(zhǎng)假將至下游節(jié)前備庫(kù)需求，維持偏強(qiáng)思路對(duì)待。
鎳觀點(diǎn)：
印尼官方發(fā)表鎳礦趨緊言論，疊加配額問(wèn)題繼續(xù)支撐礦端堅(jiān)挺，同時(shí)MHP因較高冰鎳?yán)麧?rùn)空間更大，在當(dāng)前硫酸鎳趨于虧損邊緣時(shí)出現(xiàn)供應(yīng)暫時(shí)短缺狀態(tài)，短期市場(chǎng)在16萬(wàn)/噸階段性低點(diǎn)受到提振，轉(zhuǎn)為震蕩，20日滬鎳主力最高至165870元/噸，終收漲1.26%，日線收陽(yáng)。鎳價(jià)低位疊加下游需求短期向好，現(xiàn)貨成交氛圍好轉(zhuǎn)，20日金川鎳升水報(bào)4400元/噸，俄鎳貼水報(bào)-150元/噸?；久鎸捤哨厔?shì)不變，電積鎳產(chǎn)能不斷釋放，鎳板供應(yīng)預(yù)期增加；鎳鐵端因礦價(jià)偏強(qiáng)有一定支撐，純鎳鎳鐵價(jià)差有望收斂；原生鎳供應(yīng)過(guò)剩趨勢(shì)不變，長(zhǎng)期鎳價(jià)仍將承壓。下方支撐可參考轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳成本15.3萬(wàn)/噸，短期連續(xù)下跌之后追空性價(jià)比較低，當(dāng)前在宏觀積極預(yù)期以及下游短期提振下鎳價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行，待估值相對(duì)高點(diǎn)再嘗試布空。
|
|
