>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報(bào)-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大小： |
833KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨天倫銅下跌，宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議的結(jié)果將在周三公布，市場(chǎng)交投較為謹(jǐn)慎。產(chǎn)業(yè)方面，昨日LME銅庫(kù)存增加2025噸，國(guó)內(nèi)方面，隨著價(jià)格回落，下游成交開(kāi)始轉(zhuǎn)好，一方面是現(xiàn)在下游庫(kù)存不高有補(bǔ)庫(kù)需求，另一方面下游開(kāi)始分批為十一備貨。價(jià)格方面來(lái)看，本周美聯(lián)儲(chǔ)公布利率會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)大概率不會(huì)加息，不過(guò)可能維持鷹派，會(huì)議開(kāi)始前市場(chǎng)會(huì)較為謹(jǐn)慎。產(chǎn)業(yè)方面境外銅庫(kù)存一直交倉(cāng)，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)繼續(xù)走弱，不過(guò)接近67000-68000的價(jià)格，關(guān)注67000的支撐（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁及氧化鋁
隔夜滬鋁高開(kāi)低走，主力合約2310合約跌160元/噸至19165元/噸，有色板塊整體疲軟的背景下，拖累了鋁價(jià)表現(xiàn)，近期漲勢(shì)疲態(tài)凈顯；宏觀方面，美國(guó)政府面臨關(guān)門(mén)擔(dān)憂(yōu)，且汽車(chē)行業(yè)大罷工，或?qū)?lái)美國(guó)汽車(chē)停產(chǎn)減產(chǎn)的負(fù)面反饋，歐洲經(jīng)濟(jì)近期負(fù)面?zhèn)髀勚饾u升溫，且8月份通脹居高不下，核心通脹當(dāng)月同比錄得5.3%，歐元區(qū)高息抑制經(jīng)濟(jì)；產(chǎn)業(yè)方面，煤炭?jī)r(jià)格近期連續(xù)上行，港口5500大卡煤價(jià)高價(jià)部分已報(bào)千元/噸，氧化鋁價(jià)格緩慢上行，成本趨于上行，但行業(yè)利潤(rùn)較高，影響有限；供應(yīng)方面，進(jìn)口持續(xù)流入促進(jìn)庫(kù)存小幅增加，周一鋁錠社會(huì)倉(cāng)庫(kù)增加2.1萬(wàn)噸至50.9萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存增加0.7萬(wàn)噸至11.2萬(wàn)噸；需求方面，目前三地成交有分化，無(wú)錫地區(qū)維持強(qiáng)勢(shì)，對(duì)長(zhǎng)江+10~+30，佛山地區(qū)流動(dòng)貨源充足，成交一般，鞏義地區(qū)對(duì)長(zhǎng)江+100，對(duì)當(dāng)月+140，成交尚可，市場(chǎng)氛圍整體表現(xiàn)尚可，逢低備貨的氛圍存在；交易策略方面，近期宏觀氛圍略有走弱，有色金屬整體表現(xiàn)疲軟，而進(jìn)口窗口持續(xù)開(kāi)啟后國(guó)內(nèi)供應(yīng)表現(xiàn)寬松，短期鋁價(jià)或?qū)⒄鹗幓芈湔{(diào)整。
氧化鋁維持震蕩整理，伴隨現(xiàn)貨市場(chǎng)三網(wǎng)價(jià)小幅抬升至2950元/噸附近，期貨價(jià)格震蕩企穩(wěn)，近期價(jià)格向上的動(dòng)力主要來(lái)自成本上揚(yáng)以及供需基本面的短期偏緊，近期燒堿、動(dòng)力煤價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)氧化鋁成本抬升，而近期供應(yīng)端略有事故檢修約百萬(wàn)噸左右，帶來(lái)近約200萬(wàn)噸產(chǎn)能的供需差，短期形成小幅短缺；交易策略方面，短期內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)維持偏緊的局面，帶來(lái)一定的價(jià)格支撐，但是過(guò)剩的預(yù)期仍然是最大的矛盾，給盤(pán)面以壓力，所以短期內(nèi)預(yù)計(jì)以震蕩的思路操作，短期預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間在3000~3200元/噸之間，操作上背靠震蕩區(qū)間高拋低吸（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鋅
隔夜滬鋅震蕩走弱，主力2310合約跌160元至21625元/噸，連續(xù)4天收陰線(xiàn)，昨日跌破五日線(xiàn)后，繼續(xù)回落調(diào)整；宏觀方面，美國(guó)政府面臨關(guān)門(mén)擔(dān)憂(yōu)，且汽車(chē)行業(yè)大罷工，或?qū)?lái)美國(guó)汽車(chē)停產(chǎn)減產(chǎn)的負(fù)面反饋，歐洲經(jīng)濟(jì)近期負(fù)面?zhèn)髀勚饾u升溫，且8月份通脹居高不下，核心通脹當(dāng)月同比錄得5.3%，歐元區(qū)高息抑制經(jīng)濟(jì)；國(guó)內(nèi)方面，地產(chǎn)數(shù)據(jù)維持疲軟，基建數(shù)據(jù)小幅回落，零售數(shù)據(jù)中的家電類(lèi)消費(fèi)也轉(zhuǎn)負(fù)，對(duì)鋅的需求并不友好，形成利空點(diǎn)；產(chǎn)業(yè)方面，精煉端目前尚維持高位，近期進(jìn)口窗口開(kāi)啟后進(jìn)口源源不斷的流入，疊加近月擠倉(cāng)帶來(lái)的交倉(cāng)入庫(kù)，周一庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比上周一增加0.73萬(wàn)噸至10.03萬(wàn)噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般，主流消費(fèi)地之間表現(xiàn)不一，整體較為一般，下游加工方面，鍍鋅開(kāi)工率上周小幅回落，需求略有走弱；交易策略方面，近期宏觀情緒疲軟，此前進(jìn)口窗口開(kāi)啟帶來(lái)進(jìn)口增加，庫(kù)存小幅增加，鋅價(jià)短期向下調(diào)整，可輕倉(cāng)試空，背靠5日線(xiàn)止損（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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