>> 華泰期貨-原油日報：俄羅斯禁止非前蘇聯(lián)國家汽柴油出口-230922
| 上傳日期： |
2023/9/22 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 11月原油期貨收跌0.03美元，跌幅0.03%，報89.63美元/桶；布倫特11月原油期貨收跌0.23美元，跌幅0.24%，報93.30美元/桶；上期所原油期貨2311合約夜盤收漲1.40%，報694.8元人民幣/桶。
2.俄羅斯政府周四表示，為了穩(wěn)定國內(nèi)市場，俄羅斯已暫時禁止向四個前蘇聯(lián)加盟共和國以外的所有國家出口汽油和柴油，并立即生效。
3.土耳其總統(tǒng)埃爾多安：我們將開始與以色列運營通過土耳其的能源傳輸網(wǎng)絡。
4.美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國至9月16日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，為1月28日當周以來新低，說明就業(yè)市場依然吃緊，今年初請失業(yè)金人數(shù)介于19.4萬至26.5萬之間。
5.挪威石油管理局：挪威8月份的石油產(chǎn)量比挪威石油管理局的預測高出1.0%。
■投資邏輯
昨日俄羅斯宣布將禁止除前蘇聯(lián)國家以外的汽柴油出口，主要是保障國內(nèi)汽柴油供應，俄羅斯尚未宣布出口禁令的結(jié)束日期，目前市場預期禁令持續(xù)時間不會太長，預計不會超過一周時間，9月份是俄羅斯煉廠檢修高峰，檢修力度在110萬桶/日，10月份檢修幅度將下降至70萬桶/日，由于汽柴油出口維持高位國內(nèi)供應不足導致俄羅斯國內(nèi)汽柴油價格高企，因此選擇暫停出口以保證國內(nèi)成品油供應，我們認為出口禁令影響最大的是柴油，俄羅斯柴油出口高達120萬桶/日，汽油出口近10至20萬桶/日，在歐盟石油禁令生效后，俄羅斯柴油主要出口到巴西、土耳其以及北非等地區(qū)，出口禁令的實施將加劇當前歐洲柴油短缺的矛盾，但考慮到俄羅斯柴油浮倉仍高達50萬噸，且高硫柴油（500PPM）出口不在禁令之內(nèi)，因此前期禁令初期的影響主要是削減浮倉數(shù)量。
■策略
單邊中性偏多，短期布倫特原油或升至95美元/桶以上，看好WTI與布倫特月差走強，看縮Brent Dubai EFS止盈離場；做多柴油裂解止盈離場
■風險
下行風險：俄烏局勢緩和，伊朗石油重返市場早于預期、宏觀尾部風險升級
上行風險：中東地緣政治事件、歐美對俄羅斯制裁進一步升級
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