>> 國投安信期貨-農產品周度策略-230905
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 258KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞，吳小明，董甜甜 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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策略依據
由于進口豆方面采購進度偏慢，進口豆價格強勢，而下游養(yǎng)殖的剛需存在，主要的強勢力量集中在豆粕一方面，容易階段性壓制油脂。不過由于四季度油脂是需求旺季，因此對豆棕油也不過分看空，總體寬幅震蕩思路。目前油廠采購大豆進度較慢，對油脂的波動區(qū)間上沿需要適當再放寬，給予一定的溢價，要防范近期波動的區(qū)間上沿被突破的情況發(fā)生。短期能看到資金也在豆棕油上集中增多倉的動作，油脂有反彈的動能，但是要注意價格反復波動風險發(fā)生。
最新邏輯變化
國內油脂總體庫存同比增量較大，豆棕油有一定抗風險的能力，總體對豆棕油維持寬幅震蕩的思路，由于四季度仍然是需求旺季，進口大豆采購偏慢，對油脂的波動區(qū)間上沿需要適當再放寬，給予一定的溢價。不過四季度大豆供給和下游養(yǎng)殖需求矛盾在粕上博弈點仍然在，從基本面趨勢上仍然是粕強油弱的格局。由于油粕比的絕對位置不高，要注意油粕之間節(jié)奏來回切換的風險。隨著粕的再度強勢以及油脂的資金減倉，要防范油脂再度被粕壓制，反復震蕩。
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