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報(bào)告摘要
　　本期（9月18日-9月22日），滬深300上漲0.8%，機(jī)械板塊上漲0.3%，在所有一級(jí)行業(yè)中排名11。細(xì)分行業(yè)看，紡織服裝機(jī)械漲幅最大、上漲2.4%；半導(dǎo)體設(shè)備跌幅最大、下跌4.1%。
　　本周觀點(diǎn)
　　8月叉車銷量同比+16.6%，內(nèi)外銷向好
　　據(jù)CCMA統(tǒng)計(jì)，2023年8月當(dāng)月銷售各類叉車97657臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.6%，其中國(guó)內(nèi)61753臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.4%；出口35904臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.7%。橫向?qū)Ρ葋?lái)看，叉車在工程機(jī)械行業(yè)中表現(xiàn)較優(yōu)，銷售保持較快增長(zhǎng)，好于大多數(shù)工程機(jī)械產(chǎn)品。環(huán)比來(lái)看，8月內(nèi)外銷均較7月有所提升，總銷售/內(nèi)銷/外銷分別環(huán)比+5.0%/+6.7%/+2.2%。制造業(yè)及倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)向好，利好內(nèi)銷改善。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份制造業(yè)PMI為49.7%，較上月提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，此外，據(jù)中國(guó)物流信息中心數(shù)據(jù)，8月份倉(cāng)儲(chǔ)指數(shù)為52%，已連續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)政策端發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)已逐步企穩(wěn)向好，制造業(yè)及倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)景氣度的提升也將利好叉車內(nèi)銷的改善。鋰電化+國(guó)際化持續(xù)推動(dòng)叉車行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。鋰電化方面，雖總量上電動(dòng)叉車占22年行業(yè)銷量比重已超64%，但I(xiàn)+II類電動(dòng)化率偏低，未來(lái)仍有較大提升空間，同時(shí)電動(dòng)叉車單臺(tái)價(jià)值量更高。國(guó)際化方面，近年來(lái)叉車出口大幅增長(zhǎng)，以龍頭企業(yè)杭叉集團(tuán)為例，2021/2022年其外銷收入分別同比+69.90%/+70.06%。我們認(rèn)為考慮到國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)以及國(guó)產(chǎn)廠商在海外渠道&品牌建設(shè)上的持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)叉車外銷仍將保持較高增長(zhǎng)。
　　投資建議：
　　重點(diǎn)推薦杭叉集團(tuán)、安徽合力、諾力股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，外部需求波動(dòng)。