>> 海通證券-每日報告精選-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 1341KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱軍軍 |
| 下載權(quán)限： |
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宏觀點評
美債利率再創(chuàng)新高——全球大類資產(chǎn)周報。上周的大類資產(chǎn)表現(xiàn)上：A股>美元>貴金屬>港股>中債>美債>商品>美股；9月以來資產(chǎn)表現(xiàn)為：商品>美元>A股>貴金屬>中債>港股>美債>美股。股票：A股表現(xiàn)相對較好。債券：國內(nèi)債市利率上行。大宗商品：大宗商品期貨價格漲跌互現(xiàn)。外匯：美元指數(shù)繼續(xù)走強。
行業(yè)與主題熱點點評
新能源板塊：充電新國標(biāo)將最大電流提高至800A，深圳加快“超充之城”建設(shè)。充電新國標(biāo)發(fā)布，最大充電電流提高至800A。深圳加快“超充之城”建設(shè)，力爭到2024年建成45萬個充電樁。江蘇優(yōu)化充電樁分時電價新政出臺。充電樁景氣度高企，國內(nèi)+海外空間廣闊。投資建議。國內(nèi)政策+需求發(fā)力，充電樁建設(shè)年內(nèi)高景氣度，中長期出口歐美及直流樁占比提升進一步打開空間。
石油化工：石化行業(yè)3Q23業(yè)績前瞻。核心觀點：2023年三季度，國際油價上漲25%，我們預(yù)計上游油氣開采行業(yè)盈利將環(huán)比提升。煉油業(yè)務(wù)方面，國內(nèi)汽油裂解價差隨著出行需求修復(fù)逐步改善，3Q23平均價差24.48美元/桶，同比+114.24%，環(huán)比+9.41%，預(yù)計煉油業(yè)務(wù)將維持較好盈利。下游化工品方面，由于油價上漲后各化工品表現(xiàn)不同，預(yù)計盈利將出現(xiàn)分化。其中烯烴盈利較弱，順丁橡膠、尿素、甲醇、重芳烴等部分石化產(chǎn)品盈利改善。
重點個股及其他點評
春風(fēng)動力（603129）：兩輪新品推出大年，高增速有望延續(xù)。23年上半年實現(xiàn)收入65.06億元，同比增長32.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.52億元，同比增長80.41%。二季度收入利潤同環(huán)比增長，盈利表現(xiàn)亮眼。毛利率同比提升，銷售費用大幅增長，凈利率改善。兩輪車新品驅(qū)動下表現(xiàn)亮眼，全地形車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。我們預(yù)計憑借5月和9月推出的新款摩托車，公司有望維持較快增長，行業(yè)份額有望進一步提升。
中際旭創(chuàng)（300308）：AI算力推動高端產(chǎn)品放量，下半年產(chǎn)能持續(xù)釋放。23H1實現(xiàn)營收40.04億元（同比-5.37%），營業(yè)利潤7.14億元（同比+36.00%），歸母凈利潤6.14億元（同比+24.63%）。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化驅(qū)動盈利能力提升。受益于AI算力需求增長同步拉動800G光模塊需求，公司高端產(chǎn)品出貨比重增加，毛利率、凈利潤率提升。800G產(chǎn)品持續(xù)起量，1.6T產(chǎn)品布局順利。
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