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鋼材：原料價格回調(diào)，鋼價承壓下行
　　邏輯和觀點：
　　昨日鋼材價格震蕩下行，市場悲觀預(yù)期加重。至昨日收盤，期貨主力螺紋合約收于3675元/噸，較前日下跌66元/噸；熱卷主力合約收于3759元/噸，較前日下跌76元/噸?，F(xiàn)貨方面，國慶假期將至，成材下游及鋼廠原料補庫基本結(jié)束，貿(mào)易商囤貨情緒走低，昨日全國建材成交16.6萬噸，成交量一般。
　　綜合來看，目前雖然鐵水產(chǎn)量居高不下，但是由于廢鋼供給持續(xù)偏低，消費仍維持韌性，市場預(yù)期未見明顯改善，全行業(yè)持庫意愿依舊不足。隨著宏觀利好政策不斷釋放，政府穩(wěn)經(jīng)濟意愿較強，加之后續(xù)逆周期調(diào)節(jié)政策仍有儲備，因此后期需要觀察政策落地效果和執(zhí)行情況，短期鋼材價格將延續(xù)震蕩走勢。
　　策略：
　　單邊：震蕩
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　關(guān)注及風(fēng)險點：宏觀經(jīng)濟政策、旺季需求成色、原料價格走勢、進出口表現(xiàn)、原料供應(yīng)等。
　　鐵礦：悲觀情緒影響，礦價弱勢震蕩
　　邏輯和觀點：
　　昨日鐵礦石主力合約2401早盤震蕩走弱，收于841元/噸，較上一交易日下降3.5元/噸，跌1.64%，成交56萬手，減倉2.1萬手。進口鐵礦港口現(xiàn)貨價格全天漲跌互現(xiàn)，交投情緒較為冷清。全國主港鐵礦累計成交94.3萬噸，環(huán)比上漲4.6%。鐵礦石遠期市場整體活躍度尚可，二級市場賣方報盤積極，詢盤以PB粉、麥克粉、PB塊為主。
　　整體來看，節(jié)前避險情緒濃厚，鐵礦價格承壓下跌。日均鐵水產(chǎn)量依然維持高位，建材利潤被壓縮，下游成材及鋼廠原料補庫節(jié)奏放緩，市場悲觀情緒加重。后期關(guān)注旺季鋼材需求、鋼鐵行業(yè)政策以及廢鋼供給回升情況。同時，緊密跟蹤宏觀經(jīng)濟政策，以及未來冬季的原料補庫強度所帶來的行情機會。
　　策略：
　　單邊：震蕩
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　關(guān)注及風(fēng)險點：宏觀經(jīng)濟政策、鋼廠利潤及檢修情況，海外發(fā)運情況等。
　　雙焦：節(jié)前避險情緒升溫，雙焦盤面短期回調(diào)
　　邏輯和觀點：
　　昨日雙焦整體出現(xiàn)大幅下跌，焦炭主力2401合約收于2387元/噸，較上一交易日下跌109元/噸，收跌4.37%，焦煤2401收于1771元/噸，較上一交易日下跌72.5元/噸，跌幅3.93%。焦煤當(dāng)天大幅減倉，主要還是因為長假節(jié)前避險情緒的帶動?，F(xiàn)貨方面，主流焦企開啟第二輪提漲，原料市場價格支撐仍較強，煉焦煤市場依舊偏強運行，中秋國慶假期臨近，主產(chǎn)地因為安全問題，生產(chǎn)恢復(fù)緩慢，供應(yīng)端延續(xù)偏緊格局。短期原料煤市場依舊較為堅挺，但情緒有所降溫。
　　綜合來看：近期煤礦事故頻發(fā)，原料煤強勢上漲，成本快速上升。近期煤價上漲過快，下游在虧損情況下一方面限產(chǎn)減少日耗，另一方面調(diào)整入爐煤配比減少高價煤的用量來緩解虧損局面。隨著煉焦煤價格不斷上漲，部分企業(yè)以出貨為主。后續(xù)關(guān)注在安全要求下，供應(yīng)端帶來的波動，更進一步需關(guān)注冬季的煤炭補庫行情。
　　策略：
　　焦炭方面：震蕩
　　焦煤方面：震蕩
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　關(guān)注及風(fēng)險點：鋼廠利潤、旺季需求成色、焦化利潤、煤炭進口、外圍宏觀經(jīng)濟運行情況等。