>> 廣發(fā)期貨-特殊商品組日報-230927
|
工業(yè)硅觀點
受倉單持續(xù)增加疊加商品氛圍回落影響，工業(yè)硅期貨下跌，但現(xiàn)貨堅挺，基差明顯走強。節(jié)前的補庫差不多結(jié)束，現(xiàn)貨緊張局面或有所緩解，出口有恢復(fù)跡象，關(guān)注后期出口需求的支持。從成本端來看，9月豐水期依然是全年成本低點，隨著后續(xù)逐步進入枯水期來臨，生產(chǎn)成本重心上漲，支持價格重心上移。從平衡表的角度來看，9月預(yù)計產(chǎn)量環(huán)比將有明顯增幅，平衡表小幅過剩。但考慮到倉單增加，金融需求增加將導(dǎo)致依舊緊平衡。
后續(xù)需注意大量倉單將在11月集中注銷，將對市場造成一定壓力。雙節(jié)來臨，建議節(jié)前平倉或輕倉觀望。
玻璃觀點
近期玻璃產(chǎn)銷重新提升，國內(nèi)宏觀利好較強，疊加前期房地產(chǎn)利好政策密集釋放，市場對后市需求存有一定預(yù)期，目前正處金九銀十旺季，剛需存支撐,且玻璃整體庫存不高，中下游有一定囤貨能力。上周廣州打響一線城市部分區(qū)域放開限購第一-槍，周三四玻璃產(chǎn)銷重新走強，周五盤面大幅拉漲，但本周盤面又再度走弱，和基本面關(guān)系不大，近期的商品宏觀情緒波動反復(fù)，臨近國慶長假,建議觀望為宜。
純堿觀點
隨著老產(chǎn)能開工率回升，整體產(chǎn)量大幅回升,遠興12線產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)，不過重堿產(chǎn)量偏低，三線已經(jīng)投料生產(chǎn)。據(jù)了解金山新產(chǎn)能已經(jīng)點火40%左右，日產(chǎn)達到1000噸左右。疊加老產(chǎn)能檢修陸續(xù)結(jié)束復(fù)產(chǎn)。上周開工率和產(chǎn)量大幅回升，從平衡表推演來看，已經(jīng)彌補缺口實現(xiàn)供需平衡。但由于前期缺堿持續(xù)較久，重堿現(xiàn)貨價格暫時居高不下。純堿的長周期邏輯是供需缺口補足后的供需格局扭轉(zhuǎn)，進而現(xiàn)貨價格開始松動。由于臨近國慶長假，短期內(nèi)純堿市場依然存在較多的不確定性成份，建議投資者謹慎，注意風(fēng)險規(guī)避。
|
|
