>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指延續(xù)縮量調(diào)整，假日情結(jié)逐漸顯現(xiàn)-230927
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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周二滬深股指延續(xù)縮量震蕩調(diào)整，股指全天基本在前一天收盤(pán)指數(shù)下方震蕩波動(dòng)，全天工業(yè)裝備板塊表現(xiàn)稍顯強(qiáng)勢(shì)，午后數(shù)據(jù)要素板塊有所異動(dòng)出現(xiàn)快速拉升，而華為產(chǎn)業(yè)鏈板塊消息兌現(xiàn)開(kāi)始分化調(diào)整。盤(pán)中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中工業(yè)母機(jī)、游戲傳媒和數(shù)據(jù)要素板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，星閃概念、CRO和能源金屬板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個(gè)股依然跌多漲少。最終滬深兩市收盤(pán)均小幅下跌，全天兩市成交量0.66萬(wàn)億繼續(xù)減少，市場(chǎng)活躍度整體下降。
國(guó)慶長(zhǎng)假臨近市場(chǎng)假日情結(jié)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，投資者無(wú)心戀戰(zhàn)觀望氣氛上升，市場(chǎng)交投趨于下降，華為發(fā)布會(huì)塵埃落定短線資金的兌現(xiàn)情緒上升，相關(guān)板塊出現(xiàn)分化調(diào)整，全天除了科創(chuàng)指數(shù)飄紅以外，其余指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下跌，市場(chǎng)整體缺乏持續(xù)的贏利效應(yīng)。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，多部門(mén)不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在管理層不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過(guò)程，尤其前階段股指持續(xù)下挫并創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心恢復(fù)還需要一個(gè)時(shí)間療程治愈，因此股指的震蕩反復(fù)仍是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。歐美不斷加大對(duì)烏克蘭的軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)沖突持續(xù)升級(jí)并趨于長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)對(duì)峙升級(jí)趨于惡化，敘以雙方互相攻擊紛爭(zhēng)不斷，加蓬、蘇丹和尼日爾國(guó)家內(nèi)部武裝動(dòng)亂未平，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國(guó)家把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)決表示雖然已接近利率目標(biāo)但今年或再加息，“軟著陸”為首要目標(biāo)但非基本預(yù)期，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美國(guó)國(guó)會(huì)仍未就預(yù)算達(dá)成協(xié)議，美國(guó)政府下月停擺風(fēng)險(xiǎn)猶存，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，美國(guó)通脹高于市場(chǎng)預(yù)期引發(fā)美債市場(chǎng)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，國(guó)際原油跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年5月開(kāi)始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢(shì)，市場(chǎng)人氣急速回落，8月下旬市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)下跌股指再創(chuàng)年內(nèi)新低，成交量持續(xù)下降，市場(chǎng)信心遭受重挫。上周股指探底在周五出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，但我們強(qiáng)調(diào)這更多是基于股指出現(xiàn)地量以及連續(xù)下跌后的超跌技術(shù)性反彈，尤其板塊普漲很難具有持續(xù)性。周一股指小幅震蕩調(diào)整成交量減少，周二股指延續(xù)震蕩調(diào)整，成交量持續(xù)遞減表明市場(chǎng)做多信心有限，尤其國(guó)慶長(zhǎng)假臨近市場(chǎng)的觀望情緒明顯上升。目前股指仍處于中短期均線附近，但股指始終受制于多空分界嶺的反壓，顯示出股指的上檔阻力依然較大，因此預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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