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【前言】
　　宏觀：近期粗鋼產(chǎn)量平控消息尚未落地，因此對需求影響不大。能耗雙控方面同樣未對鐵合金產(chǎn)量造成影響?！敖鹁陪y十”需求雖然穩(wěn)定，但并未大幅上升，因此四季度需求在十月十一月或很難有突破。十二月受春節(jié)假期影響，存在壘庫的可能。
　　市場：9月，受到成本支撐、鋼招價(jià)格上漲以及消息面的影響，硅鐵錳硅主力合約繼續(xù)上行。成本端蘭炭價(jià)格不斷上漲，加上需求端支撐，硅鐵在景泰紅水礦出貨受阻的消息面推動(dòng)下，月中價(jià)格開始上行；月初錳硅鋼招價(jià)格上漲疊加錳礦和化工焦?jié)q價(jià)的影響，價(jià)格先一步上漲，但隨著錳礦價(jià)格回落以及消息面在盤面消化，錳硅月中開始回吐前期漲幅。
　　展望：平控政策與能耗雙控政策依然是影響供需的不確定因素。從目前情況來看，未來硅鐵成本支撐要強(qiáng)于錳硅，錳硅下跌可能性更大。但短期來看，由于節(jié)后補(bǔ)庫等需求影響，預(yù)計(jì)市場價(jià)格整體將保持高位震蕩，下方存在一定支撐。但考慮到需求并沒有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展以及鋼廠利潤較差，因此上方同樣存在壓力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策以及原材料成本價(jià)格影響