>> 財通證券-化工行業(yè)周報：原油價格上漲，三代制冷劑價格上行-231003
| 上傳日期： |
2023/10/6 |
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| 896KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
畢春暉 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周行情：本周市場綜合指數(shù)整體上行，上證綜指報收3110.48，本周下降0.70%，深證指數(shù)本周下降0.68%，A股指數(shù)下降0.70%；其中化工板塊下跌1.15%。
化工公司行情：本周漲幅前五的股票為：貝斯美（16.97%）、石英股份（11.58%）、錦雞股份（9.93%）、彤程新材（9.41%）、高爭民爆（8.60%）。本周跌幅前五的股票為：鴻達興業(yè)（-12.32%）、中毅達（-11.69%）、鎮(zhèn)洋發(fā)展（-7.19%）、世龍實業(yè)（-6.21%）、東來技術(shù)（-6.10%）。
化工品行情：本周化工品漲幅前五分別為：丙二醇甲醚醋酸酯、無水氫氟酸、三氯甲烷、丙烯酰胺、制冷劑R125。本周化工品跌幅前五分別為：液氯、雙氧水、錳酸鋰、高烯烴、脂肪醇。本周重點關(guān)注化工品中：三代制冷劑、維生素B1有較大漲幅，其中制冷劑價格再度攀升，成本端推漲力十足。上游原料行情延續(xù)拉漲，硫酸市場維穩(wěn)運行，局部上行，液氯價格整體仍處高位，二氯甲烷理性回落，廠家?guī)齑嫔杂欣鄯e，三氯乙烯市場價格上行，但出貨量有限，市場供不應(yīng)求，原料端氫氟酸行情強勢，新月定價高位，整體成本面承壓增強；下游需求乏力，整體市場仍處于供大于求的局面，而即將頒發(fā)的配額管理政策決定了全球供應(yīng)有限，HFCs制冷劑市場有望維持長期利好局面。純MDI、LiPF6、碳酸鋰、棉粕、尿素、磷酸鐵鋰均有較大跌幅，其中純MDI價格下跌，下游出貨以剛需為主，需求較弱；LiPF6需求疲軟，碳酸鋰市場價持續(xù)弱勢運行的同時下游電解液企業(yè)對LiPF6需求偏弱，導(dǎo)致LiPF6價格連續(xù)下跌；粕類產(chǎn)品受原料影響價格下降；臨近過節(jié)，尿素需求整體乏力，價格下跌為主；電池產(chǎn)能過剩明顯，疊加車企間降本促銷，傳導(dǎo)至電池廠，下游的價格戰(zhàn)又蔓延至中游材料廠，因此磷酸鐵鋰價格下降。
投資建議：1）關(guān)注高端光學(xué)材料國產(chǎn)替代：我國已經(jīng)成為消費電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費大國，但是其中部分零件仍未實現(xiàn)完全自主生產(chǎn)，因此重點關(guān)注需要國產(chǎn)替代的產(chǎn)品，包括OCA光學(xué)膠、光學(xué)膜、光學(xué)基膜、高端樹脂等，建議關(guān)注OCA光學(xué)膠領(lǐng)先企業(yè)斯迪克、擁有領(lǐng)先的光學(xué)基膜、高頻高速樹脂的東材科技、PI材料領(lǐng)先企業(yè)瑞華泰、顯示材料領(lǐng)先企業(yè)瑞聯(lián)新材；同時建議關(guān)注率先推進芳綸隔膜涂覆的泰和新材、國內(nèi)PEEK領(lǐng)先企業(yè)中研股份。2）關(guān)注動物營養(yǎng)品行業(yè)：在豆粕減量行動方案的不斷推進、飼養(yǎng)行業(yè)弱勢運行的情況下，飼養(yǎng)原料或?qū)?yōu)先考慮性價比，其中雜粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同時，疊加對于國外大豆減量的預(yù)期，大豆和豆粕價格有所回升，進一步推動氨基酸需求增長，建議關(guān)注蘇氨酸、賴氨酸龍頭梅花生物。3）關(guān)注化工行業(yè)龍頭白馬：隨著天然氣價格回落至歷史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一體化高程度化工企業(yè)；同時，多產(chǎn)品隨下游終端需求恢復(fù)有望提振需求，建議關(guān)注輕烴一體化龍頭衛(wèi)星化學(xué)、化工行業(yè)龍頭萬華化學(xué)。
風(fēng)險提示：需求增長不及預(yù)期風(fēng)險；競爭加劇風(fēng)險；原油價格波動風(fēng)險
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