>> 華西證券-傳媒行業(yè)周報系列2023年第39&40周：九月版號如期發(fā)放，海外AI催化密集-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 2011KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙琳 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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無限制-登錄即可下載 |
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市場行情回顧
2023年第39-40周（實(shí)際交易日為2023.9.25-2023.9.28）上證指數(shù)下跌0.70%，滬深300指數(shù)下跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.47%。SW傳媒指數(shù)上漲0.50%，領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板指數(shù)0.97pct，在申萬一級31個行業(yè)漲跌幅排名中位列第五位。子行業(yè)中游戲、出版和廣電位列前三位，分別為上漲1.31%、0.14%和0.09%。
核心觀點(diǎn)
九月游戲版號如期發(fā)放，行業(yè)監(jiān)管環(huán)境平穩(wěn)。雙周內(nèi)，國家新聞出版署公布了9月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ灿?9款游戲產(chǎn)品于本次過審，過審數(shù)量居于2023年整體發(fā)放的高位。本次完美世界《淡云水墨鄉(xiāng)》、吉比特《阿瑞斯病毒2》、三七互娛《贅婿》、愷英網(wǎng)絡(luò)《斗羅大陸：誅邪傳說》等上市游戲公司產(chǎn)品獲批，港股公司方面，中手游、心動等廠商亦取得版號。我們認(rèn)為，行業(yè)監(jiān)管環(huán)境依然積極，長期看好版號發(fā)放的規(guī)律化、常態(tài)化趨勢。
AI催化不斷，海外AI產(chǎn)品能力、生態(tài)均迎來快速優(yōu)化。OpenAI推出多模態(tài)模型、AI全面融入Meta生態(tài)圈。我們認(rèn)為隨著社交網(wǎng)絡(luò)場景與AI的結(jié)合，海外大眾AI認(rèn)知將指數(shù)級擴(kuò)大，付費(fèi)意愿則將隨AI產(chǎn)品能力進(jìn)步而提升。考慮到國內(nèi)大模型已逐步對公眾開放，我們亦看好海外投射及國產(chǎn)自主化趨勢下國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的切實(shí)發(fā)展。
傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)
截至2023年10月7日，院線電影排名前三為《堅(jiān)如磐石》《前任4：英年早婚》和《志愿軍：雄兵出擊》；網(wǎng)播電影排名前三為《封神第一部：朝歌風(fēng)云》《茶啊二中》和《八角籠中》；影視劇集排名前三為《好事成雙》《他從火光中走來》《西出玉門》；綜藝排名前三分別為《種地吧》《現(xiàn)在就出發(fā)》《你好星期六2023》；動漫排名前三分別為《斗破蒼穹年番》《完美世界》和《斗羅大陸》；iOS游戲暢銷榜前三為《王者榮耀》《逆水寒》和《和平精英》；安卓游戲熱玩榜排名前三分別為《原神》《崩壞：星穹鐵道》和《王者榮耀》。
投資建議
1）繼續(xù)推薦游戲行業(yè)，預(yù)計(jì)業(yè)績修復(fù)普遍于Q3開啟，板塊整體回調(diào)后配置性價比高，當(dāng)前估值處于相對低位，重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績、有催化、有AI賦能的優(yōu)質(zhì)公司，受益標(biāo)的包括：三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、騰訊、網(wǎng)易、BILI。
2）四季度AI催化密集，11月OpenAI將召開開發(fā)者大會，美股AI企業(yè)陸續(xù)發(fā)布財(cái)報，我們認(rèn)為AI相關(guān)標(biāo)的情緒將逐步修復(fù)，結(jié)合報表業(yè)績回暖，重點(diǎn)推薦關(guān)注虛擬數(shù)字人、數(shù)字展示相關(guān)標(biāo)的，受益標(biāo)的包括大豐實(shí)業(yè)、鋒尚文化、風(fēng)語筑、捷成股份、電魂網(wǎng)絡(luò)。
風(fēng)險提示
監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。
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