>> 申萬宏源-金工量化周報：A股基本面因子有效性大幅增強-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 1617KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,楊俊文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
因子表現(xiàn)：A股基本面因子有效性大幅增強，美股價值因子收益回調(diào)。國慶前一周，成長、盈利、財務(wù)質(zhì)量以及分析師預(yù)期變化等基本面因子有效性較強，價值和分紅因子有效性回撤，量價因子有效性減弱。國慶期間，美股低價值、高流動性以及高波動股票收益出現(xiàn)大幅回調(diào)，盈利因子收益最高。
量化產(chǎn)品表現(xiàn)
寬基指數(shù)增強產(chǎn)品：國慶前一周，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)均下跌，對應(yīng)指數(shù)增強產(chǎn)品多數(shù)錄得正向超額收益。指增產(chǎn)品2023年以來收益在主動權(quán)益基金中排名處于前列。
以規(guī)模加權(quán)組合為例，300增強產(chǎn)品在主動權(quán)益基金中業(yè)績排名前26%，500增強產(chǎn)品在主動權(quán)益基金中業(yè)績排名前17%，1000增強產(chǎn)品排名前12%。300和500增強基金排名基本上與上周持平，1000增強基金排名較上周上升。
行業(yè)指數(shù)增強產(chǎn)品：國慶前一周絕對收益最高為醫(yī)藥主題相關(guān)指增基金，相對收益最高為先進制主題相關(guān)指增產(chǎn)品。
主動量化產(chǎn)品：今年以來收益最高基金為江峰的信誠多策略、何翔的渤海匯金量化成長，以及馬芳,姚加紅的國金量化多因子A，收益分別為15.44%、12.76%和11.75%。
賽道主動量化產(chǎn)品：國慶前一周賽道主動量化產(chǎn)品中醫(yī)藥主題量化產(chǎn)品絕對收益均占優(yōu)，相對收益占優(yōu)為消費等主題產(chǎn)品。
申萬量化策略周度跟蹤
申萬指數(shù)增強組合：今年以來，申萬指數(shù)增強組合表現(xiàn)優(yōu)異，滬深300指增組合收益4.07%，超額收益8.77%，在主動權(quán)益基金中排名前7%，滬深300指數(shù)增強基金中排名第1位；中證500指增組合收益4.55%，超額收益7.52%，在主動權(quán)益基金中排名前7%，中證500指數(shù)增強基金中排名第4位；中證1000指增組合收益8.95%，超額收益12.17%，在主動權(quán)益基金中排名前4%，在中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品中收益排名第3位。
申萬多維行業(yè)輪動模型：2023年10月多維共振行業(yè)輪動組合推薦石油化工、傳媒、醫(yī)藥生物、計算機、通信和食品飲料等行業(yè)。9月組合益-0.82%，相對于一級行業(yè)等權(quán)組合超額收益-0.10%；今年以來組合收益-2.01%，超額收益-2.17%。
2023年10月SEUE真實超預(yù)期行業(yè)組合推薦家用電器、汽車、銀行、輕工制造、紡織服飾和社會服務(wù)等行業(yè)。9月SEUE組合收益-0.81%，相對于一級行業(yè)等權(quán)組合超額收益-0.09%；今年以來組合收益6.29%，超額收益6.13%。
風(fēng)險提示：本報告相關(guān)測算結(jié)果均基于合理假設(shè)前提下的客觀研究，模型數(shù)據(jù)均為公開信息，未來市場環(huán)境發(fā)現(xiàn)變化，亦會存在結(jié)論失效可能。
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