| 上傳日期： |
2023/10/10 |
大小： |
1910KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉珍,王慧娟,金果實(shí) |
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瀝青觀點(diǎn)
成本壓縮后煉廠利潤(rùn)有所改善，近期部分煉廠復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)增加，但整體利潤(rùn)水平仍然偏低,10月份煉廠供應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)減少。需求方面，國(guó)慶節(jié)后煉廠出貨情況良好，部分地區(qū)開工穩(wěn)定，10月份需求同比或有一定韌性。供應(yīng)減量情況下，如若需求好轉(zhuǎn)兌現(xiàn),瀝青基本面仍有一定支撐。瀝青在節(jié)后補(bǔ)跌之后，預(yù)計(jì)跟隨成本震蕩為主,單邊方向上,11合約參考3700-3770元/噸。
尿素觀點(diǎn)
平衡表累庫(kù)趨勢(shì)沒有發(fā)生變化，但市場(chǎng)對(duì)于山西限產(chǎn)及后續(xù)備肥市場(chǎng)仍有預(yù)期,告加坑口化工煤仍處于漲價(jià)區(qū)間。成本支揮逐漸明朗。因此盤面近期多表現(xiàn)寬福拉鋸為主,因此策略上,建議短期低倉(cāng)位波段思路,警惕宏觀因素給盤面帶來的沖擊,僅供參考。
原油觀點(diǎn)
假期后首日外盤原油受周末巴以沖突影響跳空高開，巴以沖突目前并未涉及原油供應(yīng)國(guó)，對(duì)原油影響多反映在地緣風(fēng)險(xiǎn),巴以沖突不利于沙特與以色列和解推進(jìn),沙特增產(chǎn)計(jì)劃可能性減低，若地緣升級(jí)，哈馬斯背后支持力量伊朗或受美國(guó)嚴(yán)厲制裁,利多油價(jià)，關(guān)注巴以沖突后續(xù)緊張，如若沖突未有升級(jí),后期油價(jià)將回吐地緣溢價(jià)漲幅。拋開地緣因素,原油基本面有轉(zhuǎn)松風(fēng)險(xiǎn)，海外經(jīng)濟(jì)壓力仍存,成品油需求正季節(jié)性走弱,成品油裂解價(jià)差有弱化趨勢(shì)，在供應(yīng)端未有進(jìn)一步收緊的情況下,油價(jià)下行壓力仍大。短期地緣溢價(jià)支撐下，油價(jià)或有一定支撐，中長(zhǎng)期油價(jià)重心或有下行風(fēng)險(xiǎn)，短期震蕩思路，布油參考85-90美元/桶
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