>> 廣發(fā)期貨-氯堿四季度行情展望：供需邊際或轉(zhuǎn)弱，關(guān)注能源走勢及宏觀干擾-231008
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
大?。?/td>
| 2453KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
金果實 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
燒堿處于弱預(yù)期強現(xiàn)實局面。從當(dāng)前基本面看仍相對偏強：下游剛需予以現(xiàn)貨支撐，區(qū)域氧化鋁廠十月簽單價格仍在上漲，下游整體尚未見負(fù)反饋。供給端十一后仍有廠家處于檢修以及部分大廠存檢修計劃，加之庫存偏低預(yù)計供需矛盾有限。但從盤面2405主力合約看，市場似對3000+的盤面價格給與偏高估的定義，過遠(yuǎn)的主力合約帶來了估值的模糊以及對現(xiàn)貨價格聯(lián)動性偏差的情況。大方向上燒堿2405合約仍存向下空間，四季度逢高試空對待；關(guān)注能源及宏觀擾動
基本面看PVC在四季度供需大概率邊際轉(zhuǎn)弱；一方面金九銀十旺季預(yù)期結(jié)束，內(nèi)需未見帶來實質(zhì)驅(qū)動；另一方面前期伴隨一體化利潤好轉(zhuǎn)，PVC開工率提振明顯，已處于近五年當(dāng)期中高水平而后續(xù)在冬季低溫下生產(chǎn)企業(yè)為維持生產(chǎn)部分或有提負(fù)操作。結(jié)合目前同比高位的庫存水平，PVC仍具備“弱現(xiàn)實”的基礎(chǔ)。需關(guān)注四季度能源價格波動加劇帶來的擾動；以及對24年新的宏觀預(yù)期的擾動。預(yù)計PVC盤面寬幅震蕩走勢，短期高拋或優(yōu)于低吸。四季度運行區(qū)間暫看5800~6600。
|
|
