>> 國貿(mào)期貨-黑金投研日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張寶慧,黃志鴻,謝靈 |
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不銹鋼
宏觀情緒反復(fù)，不銹鋼弱勢震蕩運行
1、行情評述：9日不銹鋼合約SS2311開盤14755元/噸，美國經(jīng)濟仍顯韌性，美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期升溫，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)則環(huán)比向好。印尼鎳礦供應(yīng)擔(dān)憂暫緩，旺季需求并未體現(xiàn)，不銹鋼期貨弱勢震蕩。短期鎳鐵價格持穩(wěn)，不銹鋼兩地庫存小幅增加，而鋼廠排產(chǎn)仍處高位，近期有部分鋼廠因虧損減產(chǎn)。截止收盤報14655元/噸，跌幅0.98%。
2、現(xiàn)貨市場：據(jù)SMM，現(xiàn)貨市場以按需采購為主，交易較為疲軟，現(xiàn)貨今日升水，升水630元/噸至930元/噸。當(dāng)日早間304冷軋無錫地區(qū)報15100-15400元/噸。304熱軋無錫地區(qū)報14500-14600元/噸。
3、市場消息整理：
（1）Sunrise Energy Metals表示，正在評估在美國設(shè)立一家鎳和鈷精煉廠，并稱其正在與美國汽車制造商和政府機構(gòu)進行“持續(xù)接觸”。該公司（前身為Clean TeQHoldings）正在新南威爾士州中西部開發(fā)Sunrise鎳鈷鈧項目，該項目于2021年被聯(lián)邦政府授予重大項目地位。據(jù)報道，新南威爾士州是世界上最大的鎳/鈷礦床之一。
?。?）公司在福安園區(qū)建成的2萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線由福安青美能源材料公司運營管理。福安青美是由格林美、青山實業(yè)與偉明合資建設(shè)，新增產(chǎn)能正在同步建設(shè)；公司目前正在研發(fā)從磷酸鐵鋰電池中回收磷酸鐵技術(shù)，同時，依托青山鎳鐵資源，目前已打通鎳鐵高值化制備新能源材料磷酸鐵鋰的工藝線路，并完成電池廠的量產(chǎn)認(rèn)證；公司動力電池回收業(yè)務(wù)可通過資源化方式回收碳酸鋰，目前已建成5000噸碳酸鋰回收產(chǎn)線，年內(nèi)電池級碳酸鋰產(chǎn)能達到1萬噸/年；公司和新洋豐合作的5萬噸磷酸鐵項目（洋豐美）落成后，生產(chǎn)的磷酸鐵可用于生產(chǎn)磷酸鐵鋰材料。
（3）外媒10月7日消息，鎳礦商Panoramic Resources發(fā)現(xiàn)其位于西澳大利亞的Savannah鎳項目的鎳精礦產(chǎn)量在截至9月份的三個月內(nèi)提高了56%達到23411噸。此前，二季度壓濾機頭裝置發(fā)生故障，導(dǎo)致加工廠停工14天，后在7月第二周制造和安裝新的壓濾機頭后，壓濾機已成功修復(fù)并重新調(diào)試。
?。?）當(dāng)?shù)貢r間10月7日，以色列當(dāng)?shù)孛襟w援引以色列醫(yī)療部門的消息稱，自7日清晨開始的火箭彈襲擊，已經(jīng)造成以色列境內(nèi)至少6人身亡、200多人受傷。
?。?）外媒10月7日消息，為了實現(xiàn)可持續(xù)的鎳加工業(yè)，Nickel IndustriesLimited正在與SESNA合作實施太陽能發(fā)電廠項目。轉(zhuǎn)向可再生能源的承諾促成了采礦和能源領(lǐng)域兩個工業(yè)實體之間的合作。鎳工業(yè)有限公司（Nickel Industries）和太陽能開發(fā)商PTSumber Energi SuryaNusantara (SESNA)已達成協(xié)議，為鎳礦石加工提供環(huán)保能源。NIC是一家領(lǐng)先的鎳加工企業(yè)，目前生產(chǎn)全球市場上一些資本最低、利潤最高的鎳產(chǎn)品。
4、總結(jié)展望：
?。?）宏觀方面，美國PMI數(shù)據(jù)強于市場預(yù)期，ISM制造業(yè)PMI已連續(xù)三個月回升。此外，美國9月非農(nóng)就業(yè)人口超預(yù)期增加33.6萬人，增幅創(chuàng)今年以來最大，失業(yè)率與前值持平但高于預(yù)期，數(shù)據(jù)表明美國勞動力市場勢頭不減，美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息預(yù)期明顯升溫，美元指數(shù)與美債收益率走強。國內(nèi)方面，9月制造業(yè)PMI為50.2%，環(huán)比上升0.5個百分點，重返擴張區(qū)間。國內(nèi)經(jīng)濟底部特征顯現(xiàn)，近期多部門推出刺激政策，后續(xù)關(guān)注相關(guān)政策落地情況。
?。?）基本面看，印尼鎳礦供應(yīng)擔(dān)憂暫緩，原料價格維持高企，鋼廠多處于虧損狀態(tài)，現(xiàn)貨成交不佳，期貨倉單庫存仍維持增加。9月不銹鋼排產(chǎn)仍在高位，雖有部分鋼廠減產(chǎn)檢修，整體供應(yīng)壓力仍較大，關(guān)注宏觀情緒變化及節(jié)后消費情況。近期不銹鋼兩地庫存小幅增加，“金九”已過，而下游表現(xiàn)一般，不銹鋼需求不及預(yù)期，假期庫存料呈現(xiàn)增量。
總體看，美國PMI數(shù)據(jù)強于預(yù)期，非農(nóng)亦超預(yù)期增加，美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息預(yù)期升溫。國內(nèi)方面，9月制造業(yè)PMI重返擴張區(qū)間，國內(nèi)經(jīng)濟底部特征顯現(xiàn)，近期多部門推出刺激政策，后續(xù)關(guān)注相關(guān)政策落地情況。印尼鎳礦配額新政策落地，鎳礦供應(yīng)擔(dān)憂暫緩，原料鎳鐵價格持穩(wěn)，鋼廠排產(chǎn)回升后供應(yīng)壓力仍較大。近期不銹鋼社會庫存有所回升，終端需求恢復(fù)緩慢，不銹鋼旺季需求不及預(yù)期，關(guān)注庫存變化。當(dāng)前不銹鋼現(xiàn)貨成交偏弱，而期貨倉單維持高位，成本壓力下近期有部分鋼廠減產(chǎn)，不銹鋼期貨弱勢震蕩，后續(xù)關(guān)注印尼鎳事件進展以及需求恢復(fù)情況。操作上建議觀望，短線為主，中長期仍面臨供應(yīng)壓力，維持逢高空思路，注意控制風(fēng)險。
風(fēng)險關(guān)注：原料價格，不銹鋼社會庫存，下游消費，宏觀消息
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