>> 招商期貨-集裝箱和干散貨航運市場周報：需求持續(xù)低迷，全航線運價繼續(xù)下跌；租船市場開始回暖，BDI重心上移-231008
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 6006KB |
| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
呂杰 |
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周度觀點總結(jié)
現(xiàn)貨運價：9月28日SCFI跌24.86%，10月02日SCFIS跌8.2%，10月05日BDI漲6.48%。集運：本周SCFI收886.85點，SCFIS歐線收646.87點。幾乎全航線運價下跌，歐線下跌3.85%，地中海線下跌4.19%，美西下跌3.41%，美東下跌5.38%。干散貨：BDI收1826.8點，漲6.48%，重心開始上移。BCI上漲19.6%，BPI跌6.86%，BSI漲4.51%。租船市場開始好轉(zhuǎn)。
歐線期貨：9月28日收盤，各合約結(jié)算價分別報EC2404：731.6、EC2406：770.4、EC2408：835.9、EC2410：799.3、EC2412：829.7。各合約均回落。
航運成本：燃油成本：本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分別收82.79美元/桶、441.49美元/噸、628.5美元/噸。VLSFO與IFO價差為187.01美元/噸。與上周相比，IFO380下跌14.6%，VLSFO下跌6.5%。油價高位回落。租船租金：租船市場開始回暖，BDI可能震蕩上移。碳稅成本：2024.1.1歐線即將實施歐盟碳稅，各家船東報價明年歐線碳稅差別較大，收取范圍在12-75歐元/TEU的碳稅不等，仍需等待最終碳稅收取數(shù)額。
航運需求:國外宏觀經(jīng)濟：2023年9月全球制作業(yè)PMI指數(shù)為49.1。全球、中國和美國分別比上月上升0.1、0.5、1.4。歐元區(qū)、日本和越南分別下降0.1、1.1和0.8。經(jīng)濟景氣：（歐洲）歐元區(qū)8月零售銷售月率為-1.2%，前值為-0.1%；歐元區(qū)8月失業(yè)率為6.4%，前值為6.5%，歐洲需求未有明顯好轉(zhuǎn)。（美國）2023年9月美國消費者信心指數(shù)下跌1.4。美國至9月30日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售年率為3.5%，前值為3.8%，美國需求疲軟下滑。
航運供給: （艙位）預(yù)計下周美西線投放運力上調(diào)25%，美東線上調(diào)6%，歐線上調(diào)12%，地中海線上調(diào)4% （箱量）市場箱量充足，集裝箱產(chǎn)量位于較低水平。
展望：歐線運價：（現(xiàn)貨）10月歐線需求仍然較差，船東采取大量停航措施，運價持續(xù)下跌，歐線最低報價來到441$/TEU，800$/FEU的水平，期貨繼續(xù)保持大幅升水現(xiàn)貨的態(tài)勢。11月是歐線簽約的重要時間節(jié)點，目前已有船東對11月的海運費進行翻倍報價。然而由于需求持續(xù)萎靡，疊加油價開始回落，11月的海運費大漲可能無法持續(xù)。明年碳稅成本增加的最終確認是市場目前關(guān)注的熱點之一。（期貨）節(jié)前歐線各合約均大幅回落，但目前期貨報價仍然大幅升水現(xiàn)貨，考慮到基本面未見好轉(zhuǎn)，歐線期貨下跌仍有空間，僅供參考。BDI：受全球經(jīng)濟影響，大宗商品需求仍然處于中偏低的水平，但需求隨著中國經(jīng)濟開始逐步好轉(zhuǎn)，BDI可能逐步震蕩上移。
風(fēng)險點：全球經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期，原油價格超預(yù)期
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