>> 國(guó)泰君安期貨-國(guó)債期貨：收益率觸頂回落，震蕩格局未改-231013
| 上傳日期： |
2023/10/13 |
大?。?/td>
| 588KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
虞堪 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【基本面跟蹤】
10月12日，國(guó)債期貨集體收漲，30年期主力合約漲0.08%，10年期主力合約漲0.04%，5年期主力合約漲0.07%，2年期主力合約漲0.05%。國(guó)債期貨指數(shù)為0.02。無(wú)杠桿下，策略近20日累加收益為0.14%，近60日累加收益為0.33%，近120日累加收益為0.81%，近240日累加收益為2.23%
市場(chǎng)方面，A股三大指數(shù)今日集體收漲，截至收盤，滬指漲0.94%，深成指漲0.83%，北證50漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.76%。滬深兩市成交額8313億元。兩市超3300只個(gè)股上漲，北向資金凈買入66.15億元；其中滬股通凈買入48.42億元，深股通凈買入17.73億。
資金方面，隔夜shibor報(bào)1.8100%，下跌5.40個(gè)基點(diǎn)；7天shibor報(bào)1.8890%，下跌0.60個(gè)基點(diǎn)；14天shibor報(bào)2.0570%，上漲9.20個(gè)基點(diǎn)；1月shibor報(bào)2.2340%，下跌0.20個(gè)基點(diǎn)；3月shibor報(bào)2.3050%，上漲0.10個(gè)基點(diǎn)。
2年期活躍CTD券為230013.IB，IRR為2.60%，5年期活躍CTD券為230008.IB，IRR為2.59%，10年期活躍CTD券為230014.IB，IRR為1.24%，30年期活躍CTD券為200004.IB，IRR為1.71%，目前R007約2.1093%。
貨幣市場(chǎng)方面，10月12日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)共成交31億元，增加11.92%。其中，隔夜收于1.70%，較前一交易日上漲5bp，7天收于1.95%，較前一交易日上漲15bp；中期方面，14天收于2.06%，較前一交易日上漲3bp；長(zhǎng)期方面，1個(gè)月收于2.30%，當(dāng)日無(wú)成交，與上一交易日持平。
現(xiàn)券方面：國(guó)債收益率曲線下移0.14-2.65BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中債收益率分別下移2.65BP、0.96BP、0.65BP和0.14BP至2.36%、2.58%、2.69%和3.01%）；信用債收益率曲線上行0.06-2.19BP（評(píng)級(jí)為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分別上行1.43BP、1.97BP、2.19BP和0.06BP至2.50%、2.62%、2.90%和3.11%）。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
國(guó)債期貨趨勢(shì)強(qiáng)度：0。
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
10月12日，國(guó)債期貨低開(kāi)高走，盤中觸底回彈強(qiáng)勁收漲。早盤國(guó)債期貨受“股債蹺蹺板”影響繼續(xù)承壓低開(kāi)，匯金增持四大行等因素驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)信心回升較強(qiáng)，推動(dòng)長(zhǎng)端債利率爬升至新一輪高點(diǎn)開(kāi)啟震蕩。隨著今日盤中利率中樞觸頂，且前期價(jià)格回調(diào)幅度較大，國(guó)債期貨回彈力量較足。并且盤后十債利率進(jìn)一步下行，明日或有所高開(kāi)后水面上震蕩，目前市場(chǎng)多頭力量仍不足，資金面短期維持偏緊狀態(tài)使得期債價(jià)格上方空間有限，震蕩延續(xù)建議謹(jǐn)慎觀望?？缙趦r(jià)差方面，12-03做多價(jià)差套利機(jī)會(huì)進(jìn)一步兌現(xiàn)，或?qū)@新一輪均值點(diǎn)位展開(kāi)震蕩。IRR和基差反映期債價(jià)格波動(dòng)較大，震蕩格局下推薦正套配置回避債市震蕩風(fēng)險(xiǎn)。跨品種配置方面，短期利率中樞見(jiàn)頂，短期和中長(zhǎng)期均為做陡配置推薦。今日國(guó)債期貨多因子模型信號(hào)維持中性，震蕩延續(xù)建議謹(jǐn)慎觀望。
|
|
