>> 國盛證券-盛視早參：政策“暖風頻吹”，市場修復行情可期-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝亮然 |
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政策“暖風頻吹”市場修復行情可期
上周五A股三大指數(shù)震蕩調(diào)整，滬指低開低走失守3100點，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。納米壓印概念午后走高發(fā)酵，匯創(chuàng)達、美迪凱、晶方科技等大幅拉升。減肥藥持續(xù)走強，常山藥業(yè)、樂普醫(yī)療、普利制藥、諾泰生物、雙鷺藥業(yè)等有所表現(xiàn)。算力租賃反復活躍，翠微股份觸及漲停，立方數(shù)科、中貝通信、蓮花健康、恒為科技等繼續(xù)沖高。同時，光學光電子、消費電子、生物制品、中藥、通信設備等漲幅居前。相反，釀酒行業(yè)、工程咨詢服務、光伏設備、船舶制造、化肥行業(yè)等表現(xiàn)低迷。具體看題材方向依舊是當下活躍資金重點關注的領域。個股方面，兩市漲跌比接近1:3，但跌幅超逾8%的數(shù)量很低，說明個股恐慌性情緒不大。
技術上看，上周五滬指表現(xiàn)相對低迷，并未延續(xù)強勢特征，全天弱勢震蕩整理。日線級別上再度失守5日線，且成交量有所萎縮，謹防短期指數(shù)再次考驗3070點附近的支撐力度，若量能能有效放大，則指數(shù)有望挑戰(zhàn)3150點；創(chuàng)業(yè)板指同樣再度失守5日線，但仍運行在中樞中。整體看震蕩整理依舊是主基調(diào)，短期無需過度悲觀，隨著政策“暖風頻吹”，市場或迎來修復行情。
資金方面：央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2023年10月13日以利率招標方式開展了950億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日無逆回購到期，因此單日凈投放950億元。穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，有力有效應對國內(nèi)外風險挑戰(zhàn)，鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。滬深兩市主力資金上周五凈流出231.06億元。其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出73.66億元，滬深300成分股主力資金凈流出95.38億元，科創(chuàng)板主力資金凈流出2.31億元。個股來看，主力資金凈流入居前的個股是塞力斯、眾生藥業(yè)、萬潤科技、樂普醫(yī)療、歐菲光，流入金額分別為4.83億元、4.25億元、4.02億元、3.88億元、3.7億元。主力資金凈流出居前的個股是寧德時代、浪潮信息、昆侖萬維、四川長虹、中興通訊，凈流出金額分別為7.73億元、6.25億元、6億元、5.22億元、5.15億元。北向資金方面，上周累計成交4903.56億元，成交凈賣出131.44億元。其中，滬股通合計凈賣出67.44億元，深股通合計凈賣出64億元。從單日看，北向資金上周五成交額為1027.52億元，成交凈賣出64.39億元。其中，滬股通凈賣出39.69億元，深股通凈賣出24.7億元。
資訊方面：10月14日，證監(jiān)會發(fā)布通知，調(diào)整優(yōu)化融券相關制度，更好發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用。在保持整體制度相對穩(wěn)定的前提下，對融券制度進行優(yōu)化和完善。一、對融券及戰(zhàn)略投資者出借配售股份的制度進行針對性調(diào)整優(yōu)化，在保持制度相對穩(wěn)定的前提下，階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。二、融券端，將融券保證金比例由不得低于50%上調(diào)至80%，對私募證券投資基金參與融券的保證金比例上調(diào)至100%，發(fā)揮制度的逆周期調(diào)節(jié)作用。三、出借端，根據(jù)有關法規(guī)規(guī)定可以對戰(zhàn)略投資者配售股份出借予以調(diào)整，為突出上市公司高管專注主業(yè)，取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設立的專項資產(chǎn)管理計劃出借，適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。（中國證券報）此舉體現(xiàn)出證監(jiān)會提振資本市場的決心。本次改革證監(jiān)會充分聽取市場反饋，引導市場良性運用融資及融券工具，進一步鼓勵資金參與市場，有利于提振投資者信心。
10月13日，中國人民銀行發(fā)布2023年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元；社會融資規(guī)模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。（證券時報）9月份新增信貸繼續(xù)保持較大規(guī)模，且結構明顯改善，新增社融延續(xù)同比多增，這意味著自8月份開啟的本輪寬信用進程在延續(xù)，年內(nèi)或仍存在降準的可能。
操作策略：當前市場處于底部構筑階段，主要指數(shù)和機構重倉股估值已處低位，隨著積極因素逐漸積累，外資流出的邊際影響正在減弱，市場悲觀預期和資金觀望情況將逐步改善，加之政策“暖風頻吹”，匯金宣布擬在未來6個月繼續(xù)增持四大行股票、管理層對融券制度進行優(yōu)化和完善，進一步提振市場信心，市場或迎來修復行情。策略上：1、消費電子訂單回暖，關注華為產(chǎn)業(yè)鏈；2、關注估值較低且業(yè)績穩(wěn)定的醫(yī)藥板塊；3、目前經(jīng)濟處于弱復蘇、且外圍擾動尚存，建議關注石油石化、運營商等方向。
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