>> 國盛證券-盛視早參：市場情緒或逐步修復(fù)，十月行情值得期待-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁春雷 |
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市場情緒或逐步修復(fù)，十月行情值得期待
A股迎來四季度首個(gè)交易日，周一股指受地緣政治影響低開后，探底回升，但尾盤受北向資金擾動(dòng)，依舊小幅收跌。值得關(guān)注的是，因天氣原因港股14時(shí)開市，北向資金在一小時(shí)的時(shí)間內(nèi)，凈流出逾74億元。截至收盤，滬指跌0.44%，深成指跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.26%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.07%。從盤面上看，華為概念股繼續(xù)活躍，其中華為汽車方向領(lǐng)漲，賽力斯、江淮汽車、上海沿浦、華陽集團(tuán)等十余股漲停；高壓快充概念股集體走強(qiáng)，英可瑞、永貴電器、雙杰電氣均20%漲停。減肥藥概念股探底回升，常山藥業(yè)5天3板，昊帆生物漲停。算力概念股午后拉升，蓮花健康、真視通漲停。而大消費(fèi)板塊集體調(diào)整，旅游、影視等方向領(lǐng)跌，上海電影、橫店影視、中國電影等跌停?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超3450只個(gè)股下跌。從技術(shù)面上看，滬指周一探底回升，收出下影線較長的陰十字星，而量能略有放大，說明下方有較強(qiáng)支撐，繼續(xù)調(diào)整空間有限，短期滬指或快速反彈回補(bǔ)3105.94點(diǎn)缺口位置，而創(chuàng)業(yè)板指更多追隨滬指技術(shù)性反抽。從時(shí)間周期看，周一為市場變盤窗口，短期低點(diǎn)或已現(xiàn)，關(guān)注量能和市場情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關(guān)注滬指上方3150點(diǎn)附近的阻力和下方3090點(diǎn)附近支撐。
資金方面：
2023年10月9日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開展了200億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為1.80%。由于當(dāng)日有3190億元逆回購到期，央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠2990億元。長假后一周，A股面臨超萬億逆回購到期，節(jié)后已經(jīng)合計(jì)凈回籠9220億，部分投資者對(duì)于市場流動(dòng)性產(chǎn)生一定擔(dān)憂，但關(guān)注到短端利率全線下行，DR007加權(quán)平均利率下跌至1.7577%，低于政策利率水平，說明市場流動(dòng)性充裕。近期央行收緊凈回籠更多為對(duì)沖過度充裕的流動(dòng)性，從而穩(wěn)定短期市場利率，總體上央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。
資訊方面：
私募管理人對(duì)10月行情信心微升。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年10月，排排網(wǎng)·中國對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為122.40，相較2023年9月上漲0.64%。這也是該指數(shù)9月明顯回落之后的止跌回升。A股市場10月倉位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為115.50，比上月下降0.59%。5%的基金經(jīng)理打算大幅增倉，比上月上漲2.14%；21%的基金經(jīng)理打算增倉，比上月下降11.38%；74%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，比上月上漲14.95%。（證券時(shí)報(bào)）從趨勢預(yù)期信心指標(biāo)來看，私募管理人樂觀程度上升。而從增減倉指標(biāo)來看，多數(shù)管理人打算繼續(xù)降低倉。從歷史看，私募基金經(jīng)理的信心指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)往往市場容易出現(xiàn)反彈的行情，而私募加倉也有望成為市場做多的主力軍之一，十月行情或可期。
操作策略：近期市場持續(xù)橫盤震蕩，主要原因來自北向資金擾動(dòng)和市場牛熊轉(zhuǎn)換期間的信心不足，也有假期效應(yīng)顯現(xiàn)。關(guān)注到周一市場北向資金在午后2點(diǎn)恢復(fù)交易后快速流出約75億元，但是A股頂住壓力，出現(xiàn)一定韌性，短期北向資金擾動(dòng)或趨弱。而從技術(shù)上看，近期A股市場已縮量至年內(nèi)地量水平，整體做空動(dòng)能已得到較大釋放，各大指數(shù)也進(jìn)入歷史估值較低分位，大概率為階段性底部區(qū)域。中期看，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時(shí)注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“科技股”和“高紅利”有望成為市場重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈和部分布局半導(dǎo)體、地產(chǎn)鏈的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。
?。▕浯豪祝瑘?zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680618120002）
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